银华投资：情绪化使调整时间拉长

机构：银华投资
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今日两市股指惯性低开，沪市开盘报5235.91点，深市开盘报18173.99点，中小板指数开盘报6198.43点，集合竞价共成交9.5亿元。

消息面上，央行昨日再次上调准备金率，由于市场已有预期，开盘后受冲击最大的金融股整体反弹，金融指数快速拉升，股指在略为探底后迅速展开反弹，沪指一度上涨超过20点。但由于多数个股反弹无力，中国石油、中国石化、中国平安、万科A等权重股依然保持弱势，股指再次振荡回落，并跌穿半年线，临近午市收盘，权重股跌势加重，股指加速下跌，沪综指30日均线失守。盘面看，今日个股呈普跌态势，两市无一板块飘红，农林、农业、钢铁、传媒、奥运、物流、有色、券商、机械等板块跌幅在前。

中国人民银行16日晚宣布，从2008年1月25日期上调存款准备金率0.5个百分点，至此准备金率已经上调至15%的历史高位。这是从紧货币政策基调确定后，央行第二次上调准备金率。央行指出，此举旨在落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。我们认为，此举与央行工作会议精神吻合，并早在市场预料之中，其根本立意并不是要打压股市，相反，从近期管理层在不同场合的表态可以看出对股市极尽呵护之意。但近两日股市深幅回调，市场化情绪较为严重，短期可能使股指的调整时间拉长。大势研判上，由于上证综指较为失真，投资者后市可重点关注深成指的走势，若发生破位，应坚决立场观望，因为任何时候强调安全性都是不过分的，我们此时只能以市场为准，必竟我们都不是神。

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