联合证券：节前政策利空因素大大减弱

　　行业与公司

　　?保利地产：控股子公司取得位于长沙市天心区公告号为（2007）04 号的地块，取得总价款为2.1 亿元

　　?云铝股份：增发A 股发行结果

　　?天威保变：公布实际控制人变更有关进展的提示性公告

　　?莱钢股份：预计2007 年实现的净利润与上年同期相比增长在50%以上

　　新股提示

　　?网上申购：准油股份（002207）、合肥城建（002208）

　　重要资讯

　　?人行：1 月25 日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点至15

　　%

　　?国家发改委：

　　公布《关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》

　　?中纪委：严禁利用职务获取内幕消息炒股。。。。。。。。

　　数据说话

　　?本周限售流通A 股统计

　　“紧缩年”第一招：数量手段先行

　　为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2008 年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点至15%。

　　“紧缩年”第一招：上调存款准备金率至15％。此招推出的时点，之前市场多有预期在春节之后。不过我们可以看到1月份，到期的正回购及央行票据高达1.6万亿，尽管央行通过公开市场净回笼资金3150亿元，创出五年来的单周净回笼新纪录，但市场资金面仍然相当充裕。因此，再上调存款准备金率可以缓解巨量到期操作的冲击。从06年开始，数量化的紧缩手段里，央行公开市场操作的力度实际上逐渐减少，所增添的其他紧缩手段则几乎都是将回收成本部分转嫁给商业银行。我们一直认为，公开市场操作的增量会被不断抬高的发行成本束缚住手脚，加上外汇储备的投资收益率可能随美联储降息而下降；而调整法定存款准备金率对货币供应量的影响并不能起到理论上的“巨斧”效力，央行更多的是将它作为收回基础货币投放、收缩商业银行可运用的资金总量的工具，故而提高法定存款准备金率的政策被再次抬出，用以回笼大量过剩的流动性。

　　对于债券市场而言，与元旦之前相比，近期市场谨慎心态非常明显。上调存款准备金率的政策出台之后，可能意味着春节前不会有更严厉的紧缩政策出台，节前政策利空因素大大减弱，所以债市可能会回暖。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。