齐鲁证券
1.公司业务分析
经过十几年的发展，公司目前已成为国内最大的机场地面设备生产和供应商，是中国空港装备行业品种最全、实力最强的企业，产品主要服务于各航空公司、机场、飞机制造公司和民航试飞院，并装备于中国空军、海军航空兵、总装备部，具体包括：航空地面电源系列、飞机牵引设备、飞机集装箱/集装板装卸平台、飞机启动气源设备、飞机除冰车、飞机加油车、客梯车、食品车、飞机
夜航照明车、行李传送带车、行李牵引车等系列产品近40个品种80多个规格。
公司近期被认定为“国家级企业技术中心”，共有研发人员接近百人，全部为大学本科以上学历。公司在技术开发方面的持续投入，为公司保持技术领先优势奠定了基础。
2.公司行业前景分析
未来10年，中国民航的发展面临前所未有的重要战略机遇，中国航空运输市场不仅是目前全球范围内增长最快的市场，也是未来发展潜力最大的市场。民航业的迅速发展，需要大量空港地面保障和服务装备，将带动机场地面设备制造业快速发展，使处于发展阶段的中国机场地面设备制造业获得极佳的机遇。
长期以来，我国主要航空地面设备都是国外产品。90年代初，国内企业开始自行研发、生产航空地面设备，但主要集中于技术含量、附加值不高的低端产品。逐渐地，随着我国制造业水平的整体提高，国内航空地面设备的各用户也逐渐改变观念，开始认同和使用国产设备。2002年以来，随着公司高端产品陆续研发成功、投入市场后获得了客户的广泛认同，市场份额迅速增加，改变了国外产品完全占领高端市场的格局。目前公司主要产品的质量和性能已经达到或接近国外产品水平，而价格平均不到国外设备的2/3，售后服务方便快捷。2007年上半年公司借助上市带来的市场和品牌效应，在国内三大航空公司的采购招标中取得重点突破，在与国际知名机场地面设备厂商的同台竞争中，接连中标
中国国航、
南方航空的采购项目。
3.公司募资项目进展情况
公司上市募集资金项目大型空港装备国产化建设项目生产工厂（双岛）厂房主体已基本完工，预计2008年中期投产，09年会贡献利润；大型飞机加油车技改项目生产车间正进行地基施工，最早09年投产。因此，2009年随着产能的释放，业绩可能会有较大幅度增长。
4.业绩预测及估值
预计公司2007年每股收益在0.5元～0.6元之间；2008年度净利润增长率在30%～50%之间，每股收益为0.7元～0.9元；09年在产能释放的基础上，估计EPS能够达到1～1.3元，预计未来12个月内股价波动区间为40元～65元之间。在目前的价位下，建议投资者谨慎。
5.风险提示
系统性风险；股权过于集中风险；人民币升值影响出口产品业绩风险。
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