日信证券：短期市场走到了一个十字路口

　　投资策略

　　市场下跌并没有超出预期，但跌幅之大是我们没有想到的。国内基本面并没有新的变化，下跌的直接原因仍然自于外围市场大幅下跌，尤其布什政府的减税计划进一步明确了美国经济走向衰退的预期，港股下跌通过比较效应动摇了A股市场的估值和股价结构基础。

　　昨日市场的一个明显特征是，二三线绩优股和强势股加入补跌行列，且跌势非常沉重。这是我们不愿意看到的。市场也需要花费更多时间来

　　消化积极的信号是，A股仍有7只个股逆市涨停，十余只个股涨幅超过7%，他们多是创投概念股的代表。这种市况表明，市场活跃的人气基础仍然没有完全消解。

　　我们认为短期市场走到了一个选择的十字路口，一个可能是短期小幅下探后迅速企稳，这样，市场的做多情绪将得到进一步激发，指数很可能借此完成多重复合底部的构造，春季行情空间比较大；另一种可能是，短期市场在强势股补跌的带动下继续向下寻求支撑，前期4800点低位将被突破。在这个过程里，指数并不见得会有太大的跌幅，但个股的损失将十分惨重。待个股完成全面下跌后，展开新一轮的结构性行情。

　　从目前的情况来看，我们无法对两种可能性作确定的评判，这也是资金推动市场对投资判断造成的困难。不过，前期强势股走势是反映市场发展预期很好的角度，如果昨日补跌的二三线绩优股能够快速企稳，则行情进入反弹的可能性很高。否则，阶段市场的发展趋势不容乐观。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。