军工行业：两大集团快速发展 推荐9只股

    陈刚 东方证券

　　近日中国兵器行业的两大军工集团，中国兵器工业集团和中国兵器装备集团分别在北京召开工作会议，全面总结2007年的工作，并对2008年工作做出部署。

　　中国兵器工业集团是我国最大的常规武器生产商，主要生产重型武器，下属新华光、北方天鸟、北方股份、北方创业、北方国际、凌云股份、晋西车轴、长春一东和辽通化工等9家上市公司。

　　继2006年经营规模跨上1000亿元发展平台后，2007年，中国兵器工业集团公司再传捷报：全年实现主营业务收入1265亿元，同比增长20.8%，利润同比增长41.5%,各项经营指标均创历史最好水平，提前三年实现了“十一五”规划经营目标。

　　针对2008年工作安排，集团总经理马之庚提出了要着重抓好九个方面的工作，在其中第四点明确指出：

　　“全方位加大资本运作力度，积极推进产权多元化和资本证券化”。因此2008年兵器集团资产整合和专业化重组将上一个新台阶。

　　目前中国兵器集团已经有6家上市公司完成或正在进行资产注入与再融资(北方天鸟、北方创业、凌云股份、晋西车轴、长春一东和辽通化工)，3家没有做的分别是：新华光、北方股份和北方国际。在目前已经做的6家上市公司中，我们看好北方天鸟、北方创业和辽通化工的未来发展前景。没有做的3家中，我们看好新华光和北方国际。

　　中国兵器装备集团是我国第二大常规武器生产商，产品以近战攻防和非核毁伤武器装备占据主导地位，在机动压制、光电信息和反恐特装方面具有突出优势，产品发挥着重要的基础性和战略性作用。集团下属中国嘉陵、利达光电、长安汽车、天兴仪表、建设摩托、济南轻骑和江铃汽车等7家上市公司.. 2007年是中国兵器装备集团实现主营业务收入1299亿元，同比增长28.51%；资产总额达1249亿元，同比增长19.98%；实现利润总额36.9亿元，同比增长31.85%。在中央企业业绩考核中首次被评为A级；创新能力列央企第9位；列中国企业500强第31位、制造业500强第9位。

　　2008年中国兵器装备集团的主要经营目标是：实现主营业务收入1500亿元，其中：工业企业销售收入1160亿元；实现工业增加值190亿元；实现利润总额45亿元。汽车销售100万辆；摩托车销售600万辆。

　　虽然中国兵器装备集团有7家上市公司，但集团的主营业务已经以民品(汽车和摩托车)为主，未来注入军工资产的的可能性很小，因此到目前为止尚没有一家上市进行资产注入和再融资，这也是在11个军工集团中的特例。

　　光电业务是中国兵器装备集团公司的一个特色，集团光电产业经过多年的快速发展，实现了从零组件加工向生产整机产品转变，不但具有很强的传统光学生产加工实力，而且拥有光学薄膜、塑料/玻璃非球面、光电材料生产的核心技术，光学产业上、中、下游兼备，主导产品已形成了规模和较高档次，具备了强劲的市场竞争能力，光学玻璃产销量保持世界第一。我们建议投资者关注兵器装备集团下属光电上市公司利达光电。