认购调整幅度大于本股。认购平均跌8.22%,本股平均仅跌3.57%。本股跌幅小于深成指的周跌幅4.62%,小于沪深300的周跌幅6.22%,更小于上证综指周跌幅7.6%。但认购很弱。
认购平均溢价为15.82%,而深市平均溢价相比沪市更合理。
高溢价认购继续走高。
次新认购表现精彩。云化CWB1、深高CWB1、日照CWB1、国安GAC1轮流充当龙头,每天都不乏机会,杠杆有所放大。抗跌的云化CWB1虽负溢价,但其本股表现还优于权证。
两只认沽都进入0.3至0.4元区域,不过现在监控严格,投机资金也更理性。南航JTP1一个月以来,首次以实体阳线站上5日均线;华菱JTP1的周换手更是高达2057%,它也是1个月内惟一要到期的认沽。
隔夜风险很大
预计,1月28日至2月1日,有比较优势的抗跌认购和受资金追捧的认沽会提供很多机会。大盘将继续跟随港股走势,受外围市场空头氛围不散的影响,调整不可避免,但反弹行情也十分精彩。上证综指周线并不乐观,收长下影,虽两周已下调13.6%,有反弹要求,但反弹的持续性和国际游资的动向决定了大盘的方向。
受国际市场可能巨幅震荡影响,若持仓隔夜,风险很大。每日开盘前参照外盘走势的必要性增加。
次新小盘认购活跃
因次新权和期限长的认购稀少,次新权定价扭曲。尽管高溢价,但流通份数少和绝对价格相对低,为次新权在本股拉动下的活跃创造条件。
从期限长短来看,云化CWB1和深高CWB1是期限最长的两只小盘认购。从实际杠杆来看,截至2007年12月28的统计,认购的平均杠杆倍数为1.53,不高。其中,最高为武钢CWB1和日照CWB1的2.35和2.04倍。因此,现在认购仅局部吸引力高。
受钢铁原材料价格被要求暴涨的压力,钢铁是本股中调整最大的,三只认购平均跌幅12.79%,本股跌7.6%,钢铁本股与大盘一样弱。
分离债密集发行
上周,
中远航运和
中兴通讯、
赣粤高速分离债处发行中。审批、发行分离可转债的进度明显加快,扩容形势喜人。
从资金收益来看,资金参与本股以获得权证的理论收益日渐微薄,因此,追本股得权证的热情在递减。
从流通盘看,中远航运权证的流通份数将是最少,为5145万份,小于
云天化的5400万份。
从资金对高价本股的追逐来看,原本股第一高价为云天化,中兴通讯权证上市后将取而代之。
总之,在受供求影响大于本股影响的权证市场,当市场资金充裕和预期趋势显现时,权证便孕育最大的表现机会。
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