S*ST雪绒重组始末

□本报记者王锦

　　
　　
　　*ST中绒的控股股东原为宁夏圣雪绒国际企业集团有限公司（圣雪绒集团）。2000年圣雪绒上市时，圣雪绒集团将优质资产投入上市公司，但自身经营困难，融资能力和独立经营能力差，无法偿还到期贷款，无力支付到期应付账款，因而金融机构采取由上市公司代为清偿集团到期债务的行为，形成了大股东非经营性资金占用。

　　
　　圣雪绒上市6年多占资问题始终未能解决，截至2006年11月30日，圣雪绒集团及关联方非经营性占用圣雪绒及下属子公司资金余额为1.78亿元。

　　
　　作为羊绒制品公司，圣雪绒需要大量的现金流，而大股东圣雪绒集团长期占用巨额资金，给公司的持续经营能力带来重大影响，公司2005、2006年连续两年亏损，被交易所实施特别处理；并因为大股东占资的问题受到证监会宁夏稽查局的立案调查。

　　
　　同时，截至2007年6月30日，S*ST雪绒的资产负债率高达87%，偿债能力差，一度陷入财务困境和经营危机；并成为宁夏回族自治区唯一一家未完成股改的上市公司。

　　
　　更严重的是，如果S*ST雪绒2007年年度继续亏损，将无法逃脱暂停上市的命运，而公司相关业绩预告显示，2007年前三季度亏损1600万元左右，全年亏损似乎已成定局。

　　
　　对于S*ST雪绒来说，这些致命性伤口很难得到自发愈合，唯一的出路只有重组。

　　
　　2006年12月22日，灵武市中银绒业与圣雪绒集团签订股权转让协议和资产置换协议。将S*ST雪绒扣除5500万元债务后的全部资产和负债置出，同时置入灵武市中银绒业持有的阿尔法61.30%的股权、汇中羊绒80%的股权及自有羊绒类资产和负债。置入资产价格高于置出资产价格的2408万元，中银绒业无偿赠予上市公司。

　　
　　对于此次援手S*ST雪绒，现中银绒业集团总裁马生国坦诚主要是由于宁夏回族自治区政府的“撮合”。

　　
　　马生国表示，宁夏回族自治区党委、政府，包括灵武市市委、市政府，对中银绒业的政策支持力度一直很大，中银发展得非常健康，公司也有意利用资本市场的平台，尽快发展壮大。

　　
　　圣雪绒是宁夏10家上市公司中唯一一家羊绒业上市公司，马生国表示，不能让如此宝贵的壳资源不保或者外流，中银绒业有责任、有义务挑起重担。当然，借助S*ST雪绒上市的平台，也为中银绒业羊绒类资产此后的发展奠定基础，实现资本和产业的结合。

　　
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