光大银行迈上艰难上市路

　　昨天，光大银行在第十一次股东大会暨2008年第一次临时股东大会上，首次对股东披露了2006年的财务数据，同时股东大会高票通过了《关于首次公开发行并上市的事宜的议案》。不过准备踏上上市之路的光大银行还面临太多的变数和挑战。

　　昨天的股东大会间隙，趁着股东们投票，光大集团、光大银行董事长唐双宁在贵宾室跟记者进行了简短的交流，他说，的确觉得光大银行目前的处境非常之艰难。唐双宁当场引用了唐婉的词《钗头凤?世情薄》，并吟诵“晓风干，泪痕残，欲笺心事，独语斜栏。难、难、难”，连用了三个“难”字来表达自己的心情。

　　难处之一：弥补历史亏损

　　此前因为担心亏损巨大造成不利影响，光大银行连续三年没有公布业绩。昨天该行对其2006年的财务数据进行了披露，2006年该行实现净利润27.42亿元，按照汇金入股之前的总股本82亿总股本计算，每股净收益是0.334元，在期初存在的未弥补亏损是107.48亿元。《关于2006年度弥补历史亏损的议案》中表示，当年净利润将全部用于弥补历史亏损，并且本年度未弥补的亏损将由以后年度的利润进行弥补。

　　“现在的焦点问题就是弥补亏损。”唐双宁在股东大会上介绍说，具体的途径无非是采取三种方式，首先是新老股东共同缩股来满足上市的要求，第二就是用2008年的利润继续弥补亏损，第三种方式就是申请国务院的特批。截至2007年底，光大银行仍有约37亿元的亏损需要弥补。

　　针对后两种方式，唐双宁表示：“如果上半年利润能弥补就很好，不行的话就用全年的利润弥补；另外如果是申请特批会很困难，再说即使是上市了，带了亏损的帽子也卖不了好价钱。”

　　当即就有光大银行的老股东提出了疑问：“光大银行为什么会亏这么多？”光大银行的高管随后作出的解释是，由于不是上市公司，因此在收购中国投资银行之后对大量的不良资产并没有按照新的会计准则计提拨备，在新会计准则实行之后才全额提足，形成了比较大的亏损。

　　根据光大银行本月公布的数据，光大银行去年实现净利润45.7亿元，从2002年到2007年，该行不良贷款率从13.13%下降到4.46%，拨备覆盖率由46.5%上升到97.6%。随后老股东提出，按照光大银行目前的财务数据，想要在短期内将每股净资产提到1元的水平还是有难度。在汇金注资后，其每股净资产为0.89元。

　　难处之二：市场变数

　　在具体的发行比例上，昨日经股东大会审议通过的《关于首次公开发行并上市的事宜的议案》表示，光大银行将争取2008年尽快完成A股公开上市。如果上市前能够引入战略投资者，则引入战略投资者与本次公开发行比例合计不超过发行后总股本的20%；如果上市前不能完成引入战略投资者，则本次公开发行的比例约为发行后总股本的10%。

　　“我们希望上市的过程能够快一点，另外在引入战略投资者方面希望能慎重。对老股东来说，直接上市这个股权的价格会更市场化。”一位来自上海的老股东昨天建议。

　　光大银行副行长解植春回应称，对于时间问题，光大银行现在面临的最大挑战就是要尽快弥补历史亏损，“原来我们的想法是通过缩股来弥补亏损，不过最终没有形成相关的议案。如果同时缩股能够实现的话，管理层是准备把引进战略投资者放到上市后再考虑。”

　　解植春还表示，光大银行很有可能通过引入战略投资者来解决亏损问题，并向股东们保证，做到“定价上要争取是历史上最合理的，在合作的方式和内容上一定是对光大最有利”。

　　光大银行公开发行以及引入战略投资者所募集的资金在扣除发行费用后将全部用于补充资本金。目前，汇金为光大银行第一大股东，持股比例为70.9%。