花旗给予中煤能源持有评级 目标价26.4港元

　　花旗给予中煤能源“持有”评级

　　本报讯花旗发表研究报告，维持给予中煤能源(1898.HK)“持有”评级，目标价26.4港元。表示根据中国会计准则，中煤的毛利润率将由40%增至41%，国际会计准则下毛利润率将由22%增至26%。中煤在A股路演时预计，按中国会计准则计算，2007财年净利润将同比增加88%，据国际会计准则预计增幅则为66%。该行表示，将跟进中煤管理层对业绩的解释，不过指出担心公司的业务盈利能力。

　　摩通

　　给予中国中铁“中性”评级

　　本报讯摩根大通最新发表研究报告称，给予中铁股份(0390.HK)H股“中性”评级，目标价8.78港元。估计其可保持在铁路建设行业中的庞大市场占有率，不过目前股价已反映其应有价值。

　　担任中铁上市保荐人的摩根大通称，预期中铁股份2007至2009年度营业额及盈利的预测年复合增长率，将分别达14%及42%。不过，报告称，中铁股价已大致反映其应有价值，调升估值将视该公司的毛利率能否超过该行的预期而定。此外，原材料价格急升可能会导致中铁股份的毛利率下降，尤对非铁路项目的影响最深。

　　美林

　　上调金鹰商贸目标价

　　本报讯美林发表研究报告，将金鹰商贸(3308.HK)的目标价由7.9港元调高至9.8港元，并维持“买入”评级。该行表示，金鹰属于优质的百货店，2007年同店销售额增幅估计超过23%，胜过同业，预计成长动力将持续。

　　该行称，金鹰2008年盈利预测将得到多个因素支持，包括预计4月份公布的2007年强劲业绩，获得注资也可能是股价中期催化剂。

　　瑞银

　　指缺电无碍煤炭涨价

　　本报讯内地多个省份爆发电荒，市场担心政府或干预煤价。不过，瑞银发表研究报告，认为内地近期爆发的电力短缺问题，不会对煤炭企业带来重大影响，原因是大部分煤炭供应均以长期合约签订，而在缺电的情况下，政府对目前煤价进行规管效用不大。

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