菲达环保 国都证券
菲达环保 ：在暴雪中矗立的环保巨人
由于环境污染而引发的气候反常已经引起了全球的重视，今年全国更出现了50年一遇的雪灾，环保问题又将再次摆在我们面前，环保产业也将再次成为热点。
而前期，国务院发布了《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，整个方案包括40多条重大政策措施和多项具体目标，把节能、环保提到了前所未有的高度。从国际环保产业历史上的发展历程和"十一五"规划的情况看，各方面的因素都为我国的环保、节能产业迎来一个快速发展时期提供了很好的条件，使我国的环保节能产业有可能成为带动我国经济增长新的亮点。目前，环保产业加速发展的时期已经悄然到来。建议重点关注该行业中的龙头企业菲达环保。
作为国内大气污染防治设备制造行业龙头，公司是我国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%，其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率为33.65%，600MW、1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75%以上，近于垄断。而公司生产的菲达牌电除尘器更荣获了“中国名牌产品”称号。
菲达环保 同时也是国内唯一一家具备为用户提供除尘--输送--脱硫三大相关系列产品的企业，能实现项目总承包，拥有两个制造基地，菲达环保工业园(占地521亩)以及菲达宝开工业园(占地300亩以上)，公司力争在08年外经业务有新的突破。
另外，公司拥有博士后科研工作站和省级企业技术中心，并设电除尘研究所(联合国援建)、气力输送研究所、电气研究所、烟气脱硫与净化研究所、布袋除尘研究所等5个专业研究所，以及设在浙江大学的大气污染防治研究中心。公司还是国家电除尘器标准化委员会挂靠单位，负责制订了29项国家和行业标准；是业内最早通过ISO9001国际认证的单位；06年公司被列为第十三批享受优惠政策的企业(集团)技术中心。由此可见，公司势力雄厚，未来发展潜力巨大。
二级市场上，该股28日一度在接近跌停反弹，可见盘中仍有主力资金支撑，对该股后市仍然充满信心。未来环保作为全球性的热点，其产业必然会不断高速发展，因此，建议投资者可趁底吸纳。
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南京证券
菲达环保：大定单订制环保 白色能源有机遇
盘中观察，煤炭个股独领风骚，说明能源的重要性仍然是整个市场的一条主流热点，因为人类的生存除了依赖食物，其次就是能源！而且在2007年，发展环保产业第一次被写入了党的“十七大”报告当中，环保产业被提到了前所未有的高度。而2007年节能减排力度的加大和一系列的水污染事件，围绕节能减排求发展成为2008年环保产业领域的重头戏，我们还记得前期逆市领涨的板块吗？对！就是节能照明！仍然是离不开能源和环保这些领域，所以我们认为，在目前外围因素影响较大的A股市场，具备环保概念的个股，后市仍然有可挖掘的价值。投资者可重点关注菲达环保（600526行情,资料,评论,搜索）：公司是我国最大的环保机械科研生产企业，唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是国内唯一一家具备为用户提供除尘,输送,脱硫三大相关系列产品的企业.2006年公司生产的菲达牌电除尘器荣获"中国名牌产品"称号,无论菲达环保立足国内市场的发展还是被外资并购,其目前价值都被市场低估。
在烟气脱硫行业，菲达环保无疑是龙头企业，因为菲达环保是全国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重点技术装备国产化基地，国家环保科技先进企业，是中国大气环境治理行业的排头兵。在电力设备电除尘器市场，公司的综合市场占有率为25％，所以更能享受到行业景气所带来的巨大股价推动力。
公司近来大订单不断，2007年3月16日，公司控股子公司浙江菲达环境工程有限公司近期与山东电力建设第三工程公司签订了总价值人民币17743.4万元的合同。并且本次签订的6×600MW燃煤独立电站项目除尘器设备是国内首次承建的最大电袋除尘器项目。国内最大项目充分体现了公司的技术实力，充足的订单更为公司业绩的大幅增长打下了良好的基础。
而且公司与ALSTOM等跨国公司密切合作，新技术源源不断地进入，产业技术无论在国内还是国际都保持强大竞争力，菲达环保工业园(占地521亩)已完成一期工程，06年至今众多大订单彰显龙头品质。国务院发布的关于节能减排综合性工作方案，把节能与环保提到前所未有的高度，使整个节能环保产业面临巨大发展机遇。
二级市场上，该股经过非理性下挫后，价值被严重低估，28日走出一条带下引线的实体阴线，表明洗盘基本结束，盘整后上攻动力积聚，后市可密切关注！
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西部证券
菲达环保：环保龙头 空间广阔
公司是我国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25％，其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率为33.65％，600MW、1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75％以上。06年公司生产的菲达牌电除尘器荣获“中国名牌产品”称号。另外公司是国内唯一一家具备为用户提供除尘--输送--脱硫三大相关系列产品的企业，能实现项目总承包。公司还拥有两个制造基地，菲达环保工业园(占地521亩)已完成一期工程，正进入投产过渡阶段；菲达宝开工业园(占地300亩以上)，将给公司带来稳定的收益.。
由于燃煤电厂含SO2废气的排放量在逐年上升,"十五"期间我国政府计划在大气污染治理方面投资2800亿元,用于火电厂脱硫和煤炭洗选加工等,这将使得今后我国燃煤电厂烟气脱硫市场需求不断增加.公司近来大订单不断，2006年3月公司签订了国电九江发电有限公司#6炉1×350MW机组烟气脱硫工程EPC总承包合同，合同总价值6892.5万元。2006年11月份，控股子公司菲达脱硫工程签订总价值17718万元的山西神头第二发电厂二期2×500MW机组烟气脱硫工程项目(FGD)买卖合同，两项工程都排到至2007年10月底交付。2007年6月初国务院发布了《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，整个方案包括40多条重大政策措施和多项具体目标。政府相关"约束指标"的提出，把节能、环保提到了前所未有的高度。"十一五"规划在节能环保方面提出了3个约束性指标，即到2010年，相比2005年，单位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化学需氧量总量降低10%。从国际环保产业历史上的发展历程和"十一五"规划的情况看，各方面的因素都为我国的环保、节能产业迎来一个快速发展时期提供了很好的条件，使我国的环保节能产业有可能成为带动我国经济增长新的亮点。
菲达环保与ALSTOM等跨国公司保持着密切的合作，新的技术总是源源不断地进入菲达公司。通过菲达人创造性的吸收和提高，使菲达技术无论在国内还是国际上，都保持着强大的竞争力，为环保事业作出了巨大贡献。因此，菲达产品不仅多次得到国务院李鹏总理的嘉奖，菲达环保还拥有许多引以为豪的全国第一和唯一： 600MW 机组超大型电除尘器市场占有率全国第一；第一家引进开发 300MW机组电除尘器； 第一家开发 600MW 机组的智能化电除尘器； 第一家开发循环流化床锅炉的电除尘器；第一家开发碱回收用电除尘器；第一家也是唯一一家开发超高浓度粉尘的电除尘器； 唯一拥有电除尘、气力输送、烟气脱硫三位一体技术的公司；生产电除尘器总台套数全国第一；垃圾焚烧尾气净化实施总台套数全国第一……
作为环保板块龙头品种，在国家大力发展环保产业的政策背景下，上涨空间十分广阔，值得投资者重点关注。
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天药股份 世纪证券
天药股份 ：行业龙头 寒风中的热点
目前石油资源已经日益枯竭，在我国石油更是短缺.储量只是全世界的2%,现在每年进出口石油1亿多吨.5年后进口2亿吨。近期更出现全国性的油荒，特别是柴油供应供应十分紧缺，寻找燃油替代品迫在眉睫。相对于其他石油替代品，生物柴油的优越性是显而易见的：原料易得且价廉。用油菜籽和甲醇为生产原料，可以从根本上摆脱对石油制取燃油的依赖。环保效益显著。生物查燃烧时不排放二氧化硫，排出的有害气体比石油柴油减少70%左右，且可获得充分降解，有利于生态环境保护。因此，生物柴油作为一种可再生能源的替代燃料具有独特的应用价值。此外生物柴油由于竞争力不断提高、政府的扶持和世界范围内汽车车型柴油化的趋势加快前景更加广阔。介入生物柴油生产的企业未来收益将爆发性增长，少数生产生物柴油的个股成长性极高，建议关注相关个股如天药股份.
天药股份 是我国皮质激素的龙头，其技术水平处于我国领先、世界上相当于第三的地位。在国内独家拥有六位上甲基的技术而领先市场。甲泼尼龙由于六位甲基修饰，使其安全性、靶向性显著提高，成为皮质激素系列中的高端产品，临床上需求旺盛。我国制剂市场上目前只有辉瑞公司的产品销售，不过辉瑞公司的甲泼尼龙制剂的专利将于2008年到期，这给予独家研制出甲泼尼龙的天药一个历史性的发展机遇，天药已经开始建立销售队伍，准备着力推广甲泼尼龙。
在原油价格的不断飙涨和国内需求市场告急的背景下，无疑凸显了生物柴油的发展前景。公司成功研制通过发酵法生产"3029"的生物工程技术，标志着公司的技术水平进入国际先进行列，而其产生的副产品之一是脂肪酸甲脂，便是俗称"生物柴油"，是一种绿色环保性能源,具有可再生、清洁和安全三大优势的石油替代品，成长前景极佳。
在2003年至2007年，公司主营收入以及利润呈下滑趋势，主要原因是原材料皂素的价格持续下降，主要产品的价格随之一路下滑。但是，公司的主营业务利润率并未受到价格下滑的影响，反而逐年上升，说明公司在行业周期性波动中成本控制能力强，盈利能力受周期性的影响小。2007年随着皂素价格触底回升，公司产品价格出现快速回升，主营收入已经增长了10.7％。显示行业周期已经到达谷底，业绩拐点即将出现，未来前景值得期待。
天药股份 的高成长性十分明确，经营和业绩拐点清晰可见，未来发展空间广阔。二级市场上，该股并没有跟随大盘出现恐慌性杀跌跌停，显示主力资金对其仍然有信心，后市必然存在巨大上涨空间，值得关注。
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首创证券
天药股份：医药龙头 机构青睐
周一，两市低开低走，权重股特别是
中国石油（601857行情,资料,评论,搜索）创出新低，拖累了指数。A股市场午后出现加速下挫，以全天次低点报收，上证指上数大跌342点。盘中可见，市场普跌，收红个股不足80只，跌停板将近400只。大盘连续暴跌，有投资价值的股票依然保持强势，所谓跌时重质。天药股份正是这样一只好股票，我们重点关注。
天药股份公司主要从事皮质激素类原料的研制、生产和销售，是我国最早研制并生产皮质激素类原料药的企业之一，国内大多数皮质激素类原料药产品均由公司首先研制并投入生产。公司是亚洲最大的皮质激素类原料药科研、开发、生产和出口基地，国际市场份额位居全球第三，其主导产品地塞米松系列产品更是占有国内大部分市场，并走出国门，在国际市场占有主导地位。
公司的皮质激素类原料药年生产能力达到200吨以上，皮质激素原料药占公司的主营收入比例达89.2%，而皂素是目前国内皮质激素生产企业的主要原料。近来受国家环保政策影响，07年下半年来全国一半左右的皂素提取厂停产导致皂素价格从12万/吨上涨到26万/吨，皂素的紧缺状况有可能延续到2010年。同时，在成本推动下，皮质激素的价格也有了50%左右的上涨，这种上涨趋势仍在延续。值得关注的是，由于具备大量的低成本皂素库存，公司的皂素成本在07-08年将锁定在16万/吨的低水平；而在08年后，即使皂素价格继续上涨，公司的甾醇工艺(3029项目)作为备用引擎，将使得公司在成本上领先于国内的其它竞争者，成为在皂素价格上涨过程中的最大受益者。
随着天药股份品牌的知名度在国际市场上越来越高，越来越多的跨国制药公司把天药股份的产品纳入自己的原材料供应链。迄今为止公司顺利通过包括全球最大的制药公司??美国辉瑞公司和第二大制药公司??美国葛兰素？史克公司在内的8家跨国制药公司的现场质量审计，正式成为美国辉瑞、葛兰素？史克、英国雅莱、德国先灵、丹麦尼康、捷克莱西华、法国赛诺菲等大型跨国公司的合格供应商，并已与其中的7家建立了供需关系。未来五年中，辉瑞计划在中国上市15个创新药品，天药自然会成为其合作伙伴，分享巨大的医药商机。公司未来发展前景不可估量。
公司从第三季季报显示，多家基金扎堆持有，第三季净买入3800万股，目前占流通盘的15%，特别是新进的万家和谐基金增长持有1250万股，为第一大流通股股东。作为价值投资的代表，正规军的重仓杀入预示着该股具备了较强的中长期投资价值。二级市场上，该股前期构筑大圆弧底，目前形成一个标准的上升通道；28日该股高开低走，缩量洗盘，午后买单涌跃，放量反攻，28日以长下影小阴线报收，短线蕴含了巨大的上冲动能，创新高欲望强烈，后市空间广阔，建议大家可重点关注。
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中原证券
天药股份：垄断只因四方受益 医改力行更显地位
皂素价格暴涨的直接受益者
在国内，天药股份是全球皮质激素的高端品种“6甲基泼尼松龙”的唯一的生产商。全球主要供应商是辉瑞制药,该品种是全科类皮质激素，非常具有临床推广价值。而皂素是目前国内皮质激素生产企业的主要原料。近来受国家环保政策影响，下半年来全国一半左右的皂素提取厂停产导致皂素价格从12万/吨上涨到26万/吨，皂素的紧缺状况有可能延续到2010年。同时，在成本推动下，皮质激素的价格也有了50％左右的上涨，这种上涨趋势仍在延续。值得关注的是，由于具备大量的低成本皂素库存，公司的皂素成本在07-08年将锁定在16万/吨的低水平；而在08年后，即使皂素价格继续上涨，天药的甾醇工艺(3029项目)作为备用引擎，将使得公司在成本上领先于国内的其它竞争者，成为在皂素价格上涨过程中的最大受益者。
通货膨胀的间接受益者
中国的GDP总值在世界是第四位，中国的外汇储备规模巨大，人民币升值刚刚开始，汇改以来，人民对美元升值了6%，但人民币的有效汇率实际略有贬值。由于预计中国的贸易顺差和外汇储备继续增长，以及国外压力，人民币在2008年将有更快的升值。人民币升值增加了国内居民的购买力，增加了人民币资产对国外资产的吸引力，长期来看，随着经济发展，人们在医疗服务上的支出将持续快速增长，为国内医药企业的发展提供了广阔的市场。中期来看，全民医疗保险制度正在快速推进，而老龄化、富贵病等特定病种也处于高发阶段。总体来看，经过连续的药品降价和行业整顿，我们认为医药公司将在未来几年迎来比较好的外部经营环境，但总体行业估值偏高，需要等待合理买点。由于行业格局整体偏分散，且企业规模都不大，所以甄选结构性的投资机会显得十分重要，我们看重的机会包括：医药商业：在行业利益链条重新分配的过程中，商业企业的网络价值和价格谈判能力突出，关注内部管理能力突出的公司；研发主导型；管理营销型等。
显然，在经历了2006年国家对医药行业整体的整顿以后，2007年我国医药整体上已经走出了低谷，整个医药工业正在进入加速增长的良好局面，天药股份，经过前期的重新洗盘之后，下跌空间明显被封杀。放量上行在即，可适当关注！
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(责任编辑：张雪琴)
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