银华投资:站直了，别趴下

机构：银华投资
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我们从近期市场的表现可以发现，做为一个被拖下水的受害者，但跌幅远甚于灾难的制造者，这足以证明现在的A股市场以脱离了“天灾”的影响范围，而“人祸”可能才是继续下跌的主要动因。

昨日我们以《天灾还是人祸？》为题，指出了目前影响市场的主要原因，而其中也不乏机构借机打压、趁火打劫者。他们利用投资人的恐慌心理，加大了市场波动，而在大跌中从容建仓，大拣便宜货，目前虽是伤点皮肉，但一旦市场反转，他们又将吃肉喝汤。所以，市场并不是完全就没了机会，就看你怎么来看待这个问题。对有钱人来讲，下跌当然是机会；而对于满仓的朋友来讲，那就得看你持有什么东西了，如果是“大”的，那么希望渺茫，但如果是“小而美”的，那还是还是有机会的。现在到处都在喊“抗雪自救”，投资人也该想想该怎么“生产自救”了。

美国这么一闹腾，亚洲股市坐不住了，数国政府纷纷抛出救市计划。虽说政府不应看着股市下跌而坐视不理，但如果没弄清是谁的错就要贸然救市，可能到时会来个“画虎不成反类犬”的效果。可能这也是中国政府迟迟不见动静的原因吧，至少现在还有很多人在认为是美国影响了全世界。

大盘一跌，好事也变坏事了。以前逢增发就涨，但现在看着增发就往跌停奔，平安、江铜为此付出了惨痛的代价，而那些已参与了申购的人更是后悔不已。今年共9家增发的公司已有6家低于了发行价，给参与其中的基金带来3.2亿元账面损失。这种状态之下，增发必将再度成为一个谁也不敢去碰的“烫山芋”，不过这样也好，就算中国平安的增发通过了（有分析认为平安的A股仅占全部股份的16.8%，而H股由于受益很可能同意增发方案，通过的可能性大增），我看也没哪家券商敢接招包销，弄得不好被其拖累，整得破产，那也算是证券业中的奇闻了，这虽然不是来自管理层的意见，但来自市场的自然否定也是不错的。不过增发这事儿还真有猫腻，以前行情好的时候，都搞低价定向增发；而现在行情差了，都转成了公募，说中间没有文章，怎么都不太相信。

今天股指一度下摸年线，收出一根下影线。延续自05年的牛市格局是否将在这里打住，是也没有十分的把握。但笔者认为，在这里不管怎么说都会有反复的，市场是不是轻意在这里投降的，即便是短暂跌破，那也是空头营造的一次市场假象，在这里我们要“站直了，别趴下”。

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