建设银行发行27.65亿元不良资产支持证券

　　　本报讯 建设银行近日在国内成功发行了重整资产支持证券??“建元2008-1重整资产证券化”，这是国内首只由商业银行发行的不良资产证券化产品。中国国际金融有限公司担任本次发行的主承销商，中诚信托投资有限责任公司为受托机构兼发行机构，联合资信评估有限公司给予优先级资产支持证券AAA评级。

　　据悉，该产品发行总规模27.65亿元人民币，引入了国际上比较通用的分档方法，将产品分为优先级和次级两个档次，其中优先级资产支持证券21.5亿元，在银行间市场公开发行，中诚信托公布的发行结果显示，优先级资产支持证券的中标利率为6.08%。次级资产支持证券6.15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。

　　据介绍，“建元2008-1重整资产证券化”资产支持证券的到期日为2012年12月28日，优先级资产支持证券为固定利率，每半年支付一次本息；次级资产支持证券的本金及收益在优先级资产支持证券本息全部偿付完毕之后，每半年偿付一次。

　　此次发行资产支持证券，建设银行以其未偿本金余额为95.5亿元的公司类不良贷款为基础资产池发起设立特定目的信托，并以该信托财产所产生的现金流支付证券的本金和收益。基础资产池的借款人分布于北京、广东、江苏、浙江等建设银行十个一级分行所辖区，涉及制造业、零售与批发、房地产等17个行业。

　　联合资信评估有限公司的信用评级报告表示，21.50亿元的“建元2008-1重整资产证券化”优先级资产支持证券的评级结果为AAA。评级报告指出，资产池中不良资产的地域分散性较好，有抵押质押物的不良资产占未偿本金余额约47%，而且，优先/次级的结构也对优先级资产支持证券提供了较强的信用支持。

　　建设银行是首家获得国务院批准开展资产证券化试点项目的银行，曾在2005年、2007年成功发行两单“个人住房抵押贷款支持证券”。在2006年12月，信达资产管理公司和东方资产管理公司曾分别发行了国内首批不良资产证券化产品。

　　业内专家认为，此次建行不良资产支持证券的成功发行进一步丰富了资产证券化产品种类，对推动我国资本市场发展产生积极的作用。同时，这是我国商业银行首次运用资产证券化方式处置不良资产，开辟了商业银行批量化、市场化、标准化处置不良资产的新渠道，将进一步提高商业银行的不良资产处置能力和处置效率。