南天信息业务转型初显成效

□中原证券童胜

　　
　　
　　南天信息公布07年年报，全年实现营业收入16.68亿元，净利润3275.75万元，每股收益为0.20元，分配方案为每10股送0.8元（含税）。同时公司与IBM在京签订战略合作协议，宣布将在广州共同建立“核心银行系统（zCITA)开发中心”，面向国内的中小银行用户提供基于IBM主机平台的解决方案。我们认为，公司经营业绩基本符合我们的预期。

　　
　　公司业绩增长较快的主要原因是由于公司对自身电子信息业务进行优化和调整，提升了整体业务的盈利能力。07年电子信息业务收入同比增长21.30%，而毛利率达到了21.48%，比上年增长2.67个百分点。受此影响，主营业务毛利率为17.24%，提升2.13个百分点。

　　
　　公司对电子信息产业调整的措施之一是丰富金融电子产品的种类（由单一的存折打印机向BST自助终端、ATM终端等拓展），加大毛利率较高的新产品的销售力度。07年，金融专业设备同比增长16.57%，毛利率则大幅攀升6.64个百分点，主要增长来自于BST自助终端的大量出货，该产品06、07年销售量预计为3000台、6000台，08年将延续这一增长趋势。而未来ATM产品和轨道交通设备的大量推出将进一步提升该细分业务的规模和盈利水平。

　　
　　公司软件与系统集成业务增长迅猛，主要受益于公司加大了对金融机构提供IT基础外包和软件服务（外派人员进驻金融机构进行软件开发与维护）的力度，由于上述两项业务切合了金融机构IT建设的需求，使得该细分业务大幅增长43.05%，盈利水平也有一定提高，我们仍然看好该项业务的长期增长趋势。

　　
　　
　　
　　关键数字：该股最新收盘价为11.06元，近期共有3家机构对该股做出评级，其中1家“强烈推荐”，1家“增持”，1家“中性”，1家“减持”。

　　
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