海通证券：A股存在短线反弹的潜在要求

　　宏观财经要闻

　　?美总统经济报告预测美今年经济增长2.7% 不会衰退

　　美国总统布什11日签署年度《总统经济报告》，这份长达354页的报告说，尽管受到住房市场持续大幅下滑和次贷危机等因素的不利影响，“2008年美国经济预计将继续增长”。报告指出，多数市场分析人士的预测均显示，今年上半年美国经济增长速度将放慢，但到下半年经济增速将有所加快。

　　点评：最新的美国总统经济报告，以及美国国

　　会刚刚通过的的总规模达1680亿美元的刺激经济法案，对次级债危机中不断恶化市场预期有着一定的提振作用，然而，在紧张的市场气氛中，一些负面事件仍有可能被放大，大多数预测认为，黎明前的曙光要等到下半年才出现。

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　　市场动态

　　?外围市场余波未平将对A 股造成心理影响

　　A股休市的时间段里面外围市场的走势并不乐观，次债的余震仍然持续。香港市场首个鼠年交易日长阴报收，领跌的仍然是中资金融股，这一点对A股可能还会构成较大的心理压力，开门红的期望存在客观的困难。不过，根据标准普尔日前公布的数据显示，1月份全球股市市值蒸发5.2万亿美元，其中发达国家市场跌幅为7.83%，新兴市场平均跌幅为12.44%，其中土耳其、中国A股、俄罗斯和印度跌幅分居前四，分别达到22.7%、21.4%、16.12%和16%。新兴市场的补跌较为明显、而A股又更加明显，这一方面说明全球市场对于次债恐慌的传导和蔓延已经到了较严重的程度，但另一方面也反映出短线的超跌也到达了较为严重的程度，A股存在短线反弹的潜在要求。心理斗争会以缩量的形式表现在盘面上，市场对于方向的选择会流露出迷茫，上涨和下跌都不太可能有成交量放出来，盘面上亮点不会太多、指标股仍然是决定股指走向的风向标。

　　行业公司

　　?批发与零售贸易行业月度跟踪：雪灾影响有限，消费环境向好，维持增持

　　基金、债券和衍生产品

　　?基金经理变更潮再现

　　华安基金今日公告称，因工作需要，对旗下4 只基金，六名基金经理进行调整。

　　点评：基金经理大规模的调整的主要有两个方面的动因：首先，基金业规模的快速扩张以及包括专户理财在内的新业务开闸，成为基金公司集体调整基金经理的动因之一。另外，从变更的形式来看，基金经理调整多将基金的单基金经理调整为双基金经理。这样基金公司可以逐渐淡化"明星基金经理"的个人光环，更加注重团队合作，同时，也可在一定程度上相互制约、减少违法违规问题的发生。需要提醒投资者注意的是，根据我们的研究，基金经理的变更对基金的业绩延续性有较大的影响，因此投资者在选择基金时应关注基金经理的变更情况。

　　近期重点研究报告

　　?行业公司：欧亚集团_调研报告

　　?行业公司：东力传动_跟踪报告

　　?行业公司：风神股份_跟踪报告

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　　?行业公司：长城电工_跟踪报告

　　新近推荐买入个股一览

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