东方证券：消费可持续增长可以期待

　　晨会点评

　　1. 春节期间消费增长点评??消费可持续增长可以期待！

　　内容：据商务部最新市场监测，大年三十至正月初六(2 月6 日至2 月12日)，中国实现社会消费品零售总额2550亿元人民币，比上年春节黄金周增长16%左右，其中餐饮业增长18%。上海市361家大中型商业企业春节7 天共实现零售额42.26亿元，比上年春节增长20.5%，增幅同比提高了6.1个百分点。今年春节上海消费品市场销售规模和销售增幅分别创下自200

　　0 年和2004 年以来历史新高。

　　评价：1、增长原因主要在于经济发展带来的消费能力的提升、价格上涨以及前期雨雪天气带来的消费能力积累。我们重申2013年之前看好消费增长的观点，同时强调消费的增长是一个长期的逐步的过程，08年春节的高增长有天气等一定的外部因素、同时行业的绝对估值依然偏高，考虑相对估值情况，我们采纳策略师的建议给予行业看好的相对评级。2、在行业内我们依然推荐投资者关注受益上海消费市场增长的中国铅笔、百联股份，同时建议投资者关注银座股份、宏图高科、苏宁电器和华联综超。港股建议投资者买入银泰百货。

　　2. 晨鸣纸业调研快报

　　3. 中科英华第一次定向增发完成

　　宏观政经要闻

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　　%2. 欧洲央行迫于通胀压力维持利率不变

　　行业公司要闻

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