行业市场表现综述
2008年的第一个月,中国经历了50年来最严重的风雪寒流,而中国的股市在风雪中也同样飘摇不定。经历了去年10月份以来的暴跌后,中国股市还没有来得及重整旗鼓,在今年1月中旬再一次急转直下,上证综指昨日最低跌至4195点,距离2007年10月16日的6124点,中国股市在3个半月内下挫31%。
在这个过程中,
中国石油以48元(63倍市盈率)的高姿态在A股上市,并与2007年11月19日进入上证综指。占据了上证综指23%权重的中国石油成为中国股市的第一权重股,在短短3个月内,一路下行至23.8元,拦腰而折,离最高价下跌超过50%之剧。中国石油的走势直接奠定了A股这3个月以来的基调。
中国石油的持续阴跌,直接带领了其他资源类板块的大幅震荡调整,包括有所金属、黑色金属、煤业、石油化工行业都感受到了来自大盘和中国石油的压力,在此期间表现都跌多涨少。
农业资源似乎成了资源类行业中最近唯一的亮点。相关的磷矿、钾盐、氮肥、林业、种业、经济作物种植业等在通货膨胀的激发下,成为2008年1月份市场异军突起的中坚力量。
行业投资结论:
持有中国石油目前价位估值仍然偏高,还有一定的调整空间。结合国际次级债影响、国内雪灾、估值水平偏高等方面综合因素考虑,意味着中国石油很有机会将引领A股大盘在未来2个月左右仍有一定的震荡下行的风险。这样的趋势下,有色金属、黑色金属以及原煤板块的表现将难有佳绩。
农业板块在通胀的大宏观背景下,将成为今天投资的一大热点,其中
中信国安投资价值仍旧彰显,建议买入,而
盐湖钾肥经过一段时间的上涨,我们认为87元附近并不是非常理想的买入价,建议持有,卖出的目标价位为95元。而磷矿资源我们投资关注的热点,在国家政策取消相关价格限制后,该板块将出现较大的投资机会。
作者:邝野 江南证券
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(责任编辑:郭玉明)