拓日新能将登陆中小板 融资4.3亿元

　　中小板在长假后的首个交易日里又添“新丁”：深圳拓日新能源科技股份有限公司(002218.SZ，下称“拓日新能”)昨日开始网上发行，这是本周两只网上发行的中小板公司之一，不过当天中小板指数下滑了1.25%。

　　根据招股说明书，拓日新能的发行价格每股10.79元，发行总数4000万股，其中网上发行3200万股，网下配售800万股，筹资规模约4.3亿元。本次发行募股资金将用于扩大产能，估计产能扩张接近3倍。

　　这是一家同时生产非晶硅、单晶硅、多晶硅三个品类的太阳能电池的新能源企业，目前国内可同时生产这三种太阳能电池的厂家屈指可数。

　　拓日家族系

　　在新上市公司中，拓日新能的股权架构在初看之下有些特别：拓日新能董事长陈五奎在发行前对公司直接控股比例不足5%（约4.18%），剩下的4个股东均是清一色的深圳投资企业或是创投公司。

　　对此公司内部人士对《第一财经日报》透露，除了控股拓日新能4%股份的同创伟业创业投资有限公司，其余控股方均是陈五奎的“家族系投资公司”。这意味着陈五奎家族在发行前就直接和间接拥有拓日新能95.39%的股份，在发行后也可享有71.25%的股份。

　　在拓日新能的家族系中，奥欣投资发展有限公司（下称“奥欣投资”）的持股比例占到了拓日新能发行前的62.6%，瑞源投资发展有限公司（下称“瑞源”）和鑫能投资发展有限公司分别持有剩下的28.22%和1%的股份。

　　其中，陈五奎本人持有奥欣投资23.20%股权，持有瑞源10.29%股权；他的夫人、拓日新能的总经理李粉莉，则持有奥欣投资23.20%股权，以及瑞源89.71%股权；他们23岁的女儿陈琛则是奥欣投资的法定代表人和总经理，持有奥欣投资53.60%的股份。

　　不过也有业内人士认为，虽然相关部门有严厉的监管规则，但某些中小板上市公司的股权过于集中，实际控制人仍可能凭借其控股地位决定战略决策，从而影响包括人事任命等一系列的生产经营活动。

　　汇兑损失不可忽视

　　拓日新能进口原材料货物价值较低，产品80%以上出口外销，而且分散在美洲、欧洲、澳大利亚和日本、韩国等50多个国家和地区；人民币升值的趋势明显，成为拓日新能面临的一大挑战。

　　根据拓日新能近年的财务报表，从2004年至2007年二季度，该公司因汇兑问题造成的损失分别达到5.79 万元、33.74 万元、42.31 万元、20.81 万元。

　　拓日新能内部人士对《第一财经日报》表示，公司正以改变结算货币的方法来规避汇兑风险，例如在欧元区内选择以欧元为结算货币，由于近年来欧元对美元累计升值，这可以调整相关财务指标。

　　该人士认为，虽然目前纳斯达克和纽交所上市的新能源公司集体走软，但与市场对行业前景预估无关。该人士说，之前这些企业的股价存在虚高，因此眼下挤去泡沫是资本市场运行的正常规律。

　　上周在纽交所上市的浙江太阳能公司昱辉阳光(ReneSola，SOL)，上市首日即跌破发行价1美分。此外，尚德电力(STP)的股价在过去的一个月中，从近90美元滑落到了54美元；美国太阳能巨头First Solar的股价在纳斯达克从300美元开始下滑，目前已经跌破195美元；另一家美国太阳能公司Sun Power的股价从一个月前140美元的高点开始滑坡，目前市值已经缩水一半。