兴业证券：暴跌之后或有反弹

　　暴跌之后或有反弹

　　证监会新闻发言人25日表示，上市公司再融资应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。

　　点评：

　　1.证监会第一次就平安巨额再融资一事发表意见，明确指出上市公司不应“恶意圈钱”，并表示，审核融资申请时将考虑市场情况以及融资方案的可行性。这对目前市场信心有极大提振作用。一方面，鉴于证监会将考虑市场承受能力，市场所忧

　　虑的大盘股集体天量再融资的行为出现的可能性很小；另一方面，继连续批准新基金发行也未能推动市场之后，证监会针对市场症结“再融资恐惧”发表意见，打消市场疑虑，也足见管理层对市场的呵护态度。

　　2.暴跌之后或有反弹。宏观面，央行《四季度货币政策执行报告》显示，如果经济增长明显放缓，未来存在政策放松的可能性；估值上，以未来四个季度业绩计算的滚动PE显示，上证A股估值已经与2006 年底上证指数2600 点时的水平相当，几无下落空间。

　　3.不过抢反弹仍需注意安全。资金供求略紧，年初至今发行六家股票型基金募集上限总规模660亿元，新股发行加上本周限售股解禁金额，总需求量在1290亿左右。静态分析所显示的资金缺口，使得场外资金非常谨慎，入场热情不高。沪深300日均换手率虽较前期有所回升，但能否持续仍取决于市场信心的变化。

　　4.短期策略。首先，参与趋势确定的主题式投资。两会将于3月3日开始召开，可逢低吸纳与两会重要议题相关的主题概念，包括“医改”来的医药股的可持续增长机会、大农业相关的行业、科技创新相关的创业板等；其次，把握静态低估值，关注跌出来的机会。以分析师一致预期的计算的2007年市盈率和2008年的业绩增长率，信托、银行、黑色金属、房地产、化工、非汽车交运设备、造纸、机械、航运、航空机场、建筑建材、信息设备、餐饮旅游等行业，相对于其成长性，具有一定的估值优势，长线逢低买入。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。