平临高速登陆OTCBB 意欲国内“间接”融资

　　平临高速迅速登陆美国OTCBB，在 OTTCB可能圈不到理想额度的资金，但是在国内，或许能从各个银行获得意料之外的支持。

　　□经济视点报记者 胡 钰

　　见习记者 张崇军

　　“反向收购已完成，目前，我们已经成功登陆美国OTCBB（场外交易市场）。

”2月22日，平顶山平临高速公路有限责任公司（以下简称平临高速）董秘王峰一句话，终结了媒体对于平临高速是否登陆美国OTCBB的猜测。

　　据SEC（美国证券与交易委员会）官方网站显示，平临高速已于2月11日向SEC递交了文件，并表示，在完成对壳公司Learning Quest Technologies（以下简称LQT）约68%股权的反向收购之后，将申请在美国OTCBB上市交易。

　　而仅仅11天的时间，平临高速就低调而迅速地展现了登陆美国OTCBB这一动作。

　　但是，九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈认为这不太可能，“正常情况下，企业在美国OTCBB登陆，从前期准备到后期法律程序的全部完成，需要3个月左右的时间。”

　　借壳行动

　　平临高速的借壳行动看似迅速，其实，完美的结果是需要时间铺垫的。

　　平临高速的上市运作工作可以延伸到2007年。

　　据悉，成立于2001年的LQT截至去年9月，一直是零资产的空壳公司。但是，该公司于今年2月8日完成了与Color Man Holdings（以下简称CM控股，注册地维珍群岛)及后者母公司Joylink的换股协议，获得了CM控股的5400万股新股，占后者总发行在外股票的68%。

　　LQT间接控股了CM的全资子公司Wise On China(以下简称WOC)，在平临高速7.5亿元的注册资本中，WOC的出资额为2.6亿元。

　　同时，经过2007年的一次换股，WOC更是成为平临高速的全资大股东。

　　平临高速2003年就开始管理运营河南省平顶山至临汝段高速公路，期限30年。2003年5月平临高速创立之初，其股东分别为河南盛润创投公司、河南平顶山中亚路桥建设、平顶山高速公路建设公司以及中原信托投资公司。

　　当时，盛润控股比例为46%，其余三方各占18%，2007年5月21日，后三者把全部股票售予盛润与平临高速法定代表人李喜朋。交易完成后，平临高速由李喜朋和创投持有，分别控股5%和95%。2007年6月18日，上述双方达成换股协议，分别把手中的平临高速股票换成WOC的股票。

　　在完成对LQT的反向收购后，平临高速董事长兼首席执行官李喜朋将控股平临高速约34%的股份。

　　实力股东

　　“借壳登陆美国OTCBB上市交易，公司有自己的战略考虑，但是，目前不方便透露太多的信息。”王峰说。

　　同是登陆美国OTCBB，与中阀科技和众品的高调宣传不同，平临高速显得很低调，李喜朋也是如此。人们无从找寻他的创业史和发家史，唯有从支离破碎的材料里探寻他的家底。

　　李喜朋，何许人？

　　资料显示，他是河南盛润置业有限公司两位股东之一，河南盛润创业投资管理有限公司、河南盛润电力实业有限公司、平临高速、平顶山太澳高速公路有限责任公司的法定代表人，中原信托投资有限公司董事。

　　那么，此次主角??平临高速呢？其背后有什么王峰不愿意透露的“平临高速战略”？

　　平临高速公路全长106.45公里，是南京至洛阳高速公路的重要组成部分，也是我国中西部通往东部沿海的大通道。自公路开工，平临高速即负责该段高速公路的管理运营。

　　据平临高速发布的财务报告显示，截至2007年6月30日的2007财年，该公司完成营收3844.9万美元，实现净利746.7万美元，上年则为净亏426.7万美元。

　　转板路径

　　“在美国OTCBB市场，融资有成功的，也有失败的。我们无法预测自己成功还是失败。”王峰说，况且，目前由于法律法规的约束，不能说太多的信息。但在与其对话中，记者明显感受到了他的自信。

　　但是，“很多企业由于不懂，往往会吃大亏。”张保盈说。其实，企业要上市，不一定非要买壳登陆美国OTCBB。

　　在国内，股票发行后即获得上市资格，人们会把上市和挂牌等同。而在美国，上市和挂牌是两个截然不同的概念。

　　OTCBB市场上的公司，不是挂牌上市公司，只是由十几个造市商互相交易。因此，OTCBB并不是发行商的挂牌服务机构，而只是一个会员报价系统，没有挂牌上市的条件和标准，它也不和上市公司有任何关系。

　　“在OTCBB上市的企业，不是真正的挂牌上市公司，OTCBB市场也不是真正意义上的资本市场，而是交易市场。”张保盈说，美国证券交易委员会不承认其上市公司地位。

　　“我个人认为，买壳不是最佳的上市途径。OTCBB市场募集到的资金是很少的，就是说，拿回来的钱是很少的。况且，登陆OTCBB市场，最终还要花费一番工夫转板升级。”张保盈认为。

　　间接融资

　　“其实，企业发行股票上市，最终目的还是募集资金。”张保盈一语道出了企业的心思。

　　众品食业一负责人在接受媒体采访时曾坦言，在企业上市运作困难时期，银行不给贷款。而众品在美国OTCBB一亮相，各家银行几乎踏破门槛，要求给众品贷款。

　　那么，平临高速登陆OTCBB，也许会对各个银行有所刺激。正如一位不愿意透露姓名的学者所说：“平临高速或许在OTTCB圈不到理想额度的资金，但是，在国内，或许能从各个银行获得意料之外的支持。”

　　对于这种现象，张保盈表示，目前，中国很多人都有一个重大误区，把美国OTCBB市场也看成是一个真正的证券市场。

　　“美国证券市场层次分明，上市是很简单的事情。只要按照有关要求，直接备案就可以解决上市问题。中国企业借壳上市，不如直接上市。”张保盈说，虽然中介费用高一些，但是企业可以获取股权和利益的最大化升值。“而买壳上市，企业资产就要在正常的情况下减值很多。”

　　况且，最终企业还是要转板的。目前，河南共有5家企业登陆OTCBB市场，众品在今年1月率先转板成功，进入纳斯达克全球精选板。

　　对此，张保盈评价说：“其实，众品不走买壳上市的路径，直接在纳斯达克上市也是可以成功的。以众品目前的生产、经营、市场开发等能力，都是完全符合上市要求的。”