东美证券:汇丰次按拨备超预期 稳健作风并非无益

　　万众期待的汇丰控股(0005)07年业绩终于揭盅，07年税后纯利191.33亿美元，较06年同期增长21%，属市场预期之内。根据公共传媒消息，市场上最高的外资证券行预测为增长26%，最低为增长6%，以此观之，税后纯利的增长幅度亦可说是接近市场预期的上限。

　　至于最受市场瞩目的当然是汇丰需为美国次按业务的拨备，由于市场早已预期汇丰需要因美国楼市及经济前景恶化再作大额拨备，市场最悲观的预测为拨备金额169.31亿美元，较去年同期急增60%。据汇丰公布07年的拨备为172.4亿美元，较06年增加63.5%，稍高于市场的预期，但有关的拨备金额略高于市场的最高预测，本身亦非无益处，最低限度可反映集团管理层的保守及稳健作风。

　　事实上，汇丰在未计入拨备的业绩，表现理想，反映当前估值受压的问题，正如和黄过去估值受困于3G业务一样，美国业务不断蚕食汇丰其他业务，特别是亚洲地区的盈利贡献和估值增长潜质。(东美证券　曾永坚) (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。