燕京啤酒(000729)日前公布年报显示,2007年实现销售收入71亿元,同比增长17.54%,实现净利润4.09亿元,同比增长33.2%,每股收益0.37元/股。
公司2007年生产销售啤酒384万千升,同比增长15.32%;加上受托经营企业共生产销售啤酒402万千升,同比增长14.2%。
2007年全国啤酒销量为3931万千升,同比增长11.84%,燕京啤酒销量增长幅度超过行业增速,显示了公司持续增长能力较强,预计公司2009年可提前实现销量500万千升的发展目标。
通过产品结构调整,目前中高档产品占公司总销量的比重已经超过30%,公司吨酒价格保持稳步上升态势,销售收入增长幅度超过了销量的增长幅度。但由于2007年啤酒大麦等原料成本大幅度上涨,导致公司毛利率出现了小幅下降,毛利率由2006年的39.2%下降到2007年的38.6%。公司期间费用率控制良好,销售费用和管理费用之和同比仅上涨了6.53%,带动了公司营业利润增长超过销售收入增长。
从地区分布来看,2007年公司在华北地区、华南地区、华东地区和华中地区销售收入的增长幅度分别为19.41%、15.35%、17.79%、9.53%。在公司的重点区域继续维持强势地位,北京市场占有率85%以上;广西市场占有率85%以上;内蒙古销量同比增长25%;广东市场由于基数小,销量同比增长129%。
公司近期通过了定向增发方案,增发价格不低于20.95元,预计发行8000万-8600万股,主要用于新建和扩建啤酒产能、麦芽项目,项目完成后公司将新增啤酒产能超过100万吨,进一步巩固其行业龙头地位。而大股东认购不低于50%的条款则显示出公司对自身发展的信心。
作为奥运赞助商,公司以“感动世界,超越梦想,燕京啤酒,为中国干杯”为主题,积极开展奥运营销,包括赞助中国水上中心皮划艇队以及与中央电视台、搜狐网合作,不断提高公司在主流媒体以及特定重点媒体的可见度、认同度,从而不断提升公司的品牌形象。
2007年底公司对70多个品种中的6个品种进行了提价,我们估计提价幅度在6%左右,在物价普遍上涨的支撑下,我们预计公司2008年还将就一些品种继续提价,我们判断2008年公司基本能够消化成本上涨,并借助奥运使得公司销量和品牌知名度都有所提高。我们初步判断不考虑定向增发对股本的影响,公司2008年、2009年每股收益分别为0.52元/股和0.65元/股。
(责任编辑:田瑛)