广船国际：船舶行业目前仍是景气高涨的阶段

　　评级：买入 目标价：102.89元

　　申银万国分析师胡丽梅认为，目前市场担心广船国际所处船舶行业到了景气拐点，船价可能下跌的判断为时过早。胡丽梅认为，船舶行业目前仍是景气高涨的阶段，而2008年并不会出现景气拐点，因为全行业产能瓶颈严重，船舶仍然供不应求，因此，船舶价格下降的可能性很小，船价不跌，真正弃船的现象就不会出现。

因此，胡丽梅判断，2008年船舶价格在成本的推动下会继续上涨。

　　而对于市场认为钢材涨价会对公司业绩造成影响的担心，胡丽梅解释，钢材涨价会影响公司的当期损益，但因为船舶供不应求，未来船价会继续上涨，因而能转移钢材成本压力，进而改变市场对船舶行业的悲观预期。胡丽梅预计2007～2010年公司每年的EPS分别为1.85元、2.29元、2.59元、3.5元。2007～2010年的PE分别为30倍、24倍、22倍、16倍。并且，未来估值有提升空间，建议买入。

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