中金公司：将全年加息预期由1次上调至3次

　　上调全年通胀至6.5%：2月CPI和PPI评述

　　雪灾和春节因素推高2月CPI至8.7%，高于市场预期，基本符合我们的预期。将全年CPI预测由5.5%上调至6.5%，主要源于：1.灾害对于农产品的冲击可能在未来数月持续；2.近期美元加速贬值推高了输入型通胀压力。预计接下来3、4两月CPI均高于8%，整个上半年平均CPI达8%，下半年则下降至5%，呈现前高后低。将全年加息预期由1次上调至3次，央行本月可能加息和上调法定存款准备金率

　　。雪灾与国际价格传导共同推高PPI至6.6%，符合预期。通胀压力一段时期内还将持续，单一工具无法奏效，政府将使用“紧货币，宽财政”组合拳。

　　聚焦两会（VII） 策略组

　　2月份CPI公布，同比增长高达8.7%，创11年新高。其中受雪灾和春节因素加剧食品价格同比上涨23.3%，是CPI主要推动力量；非食品价格同比上涨1.6%，亦有所抬头。与此同时，2月份出口同比增长仅6.5%，大幅下滑，即便剔除数据噪音，增速放缓仍非常明显。中金宏观组判断央行本月可能加息和上调法定存款准备金率。因此，在具体政策明朗前，市场难言见底。一季度企业盈利增长不太可能出现显著恶化，甚至可能高于市场的悲观预期。待“加息和上调法定存款准备金率”这一靴子落地之时，股市有望出现反弹行情。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。