商品、美元的跷跷板游戏：黄金原油领军大宗商品全面飙升

　　卢进

　　昨日，美元延续此前一个交易日的跌势，继续向下拓展空间，美元对日元一度跌破100的整数关口，而美元指数也在北京时间21点50分到达71.8点的历史新低。跷跷板的这边美元不断向下，而另一边原油和黄金的表现当然也不会让人失望。

　　美元与商品之间的跷跷板“游戏”，其实从三年前就已经开始玩起，伴随着美元的下跌，以黄金、原油为代表的大宗商品展开了狂飙态势。

　　在这个“游戏”过程的前期，美元的下跌固然是商品涨价的原因，但商品的狂飙更多的来自于基本面的支撑。随着“游戏”的深入，美元对商品价格的影响力也在增强，有些商品基本面在没有出现太大变化的时候，仅仅因为美元的下跌，一样可以出现大涨。

　　在过去的三个交易日内，美元与商品的跷跷板“游戏”玩到了极致的程度??盘中美元任何一次上涨都会导致商品价格的下跌；而美元每一次下跌则又令商品价格出现回升。这次与美元进行“游戏”的品种则是大宗商品“领袖级”品种??黄金和原油，游戏的结果是原油价格突破110美元/桶；黄金价格挑战1000美元/盎司。

　　周二，美联储联合多家央行宣布向市场注入流动性，消息一公布美元展开反弹，美元指数从72.50点快速反弹至73.35点，而当时价格还处于涨势的原油和黄金则快速下跌，其中纽约商业交易所原油4月合约期价从109美元/桶跌至106美元/桶，黄金则从983美元/盎司跌至970美元/盎司下方。

　　周三，利多的消息没能挽救美元的颓势，美元指数大幅下跌并创出新低72.40点。原油期价在美国库存增加620万桶的情况下依然作出突破，一举站上了110美元/桶的历史高位，而黄金则从968美元/盎司回升至980美元/盎司上方。

　　周四，美国财政部长鲍尔森发表讲话称，强势美元符合美国利益。他指出，美国长期经济基本面强劲，这将在汇市中得到反映，首次影响，美元出现快速反弹。当然，美元的反弹带来的结果就是原油黄金的回调，截至北京时间23点30分，原油期价回落至110.32美元/桶；黄金价格则在冲击1000美元未果后，回落至996.45美元，而之前该品种称创出999.79美元/盎司的历史新高。

　　美元与商品之间的跷跷板“游戏”势必还将持续，毕竟目前的国际大宗商品主要以美元计价。不过如果商品的涨跌仅靠美元的起落来决定的话，商品市场也就变得危险了，那是因为决定商品价格的主要因素是供求关系，脱离了供求关系的商品价格，必将有回归的一天，而当那一天到来的时候，很多人将为此付出沉重代价。