芝加哥商交所荣誉主席称场外衍生品需加强监管

　　证券时报记者魏曙光

　　本报讯芝加哥商业交易所荣誉主席、北京大学中国金融衍生品研修院名誉院长利奥?梅拉梅德昨日在北京大学举办的“北京大学第二届中国金融创新论坛”上表示，流动性过剩、市场规则缺失、银行对次贷产品风险缺乏了解等因素均导致了次贷危机，而监管机构对场外衍生品种监管无力，也成为重要推手。

　　被称为“金融期货之父”的利奥?梅拉梅德强调，次贷危机对于金融衍生品市场是一个有益的教训，并不是市场本身出了问题，而是参与者过度疯狂。在过去十年中，整个世界处于迷失状态，而且热钱和流动性过多，导致了世界成为一个泡沫的海洋。

　　梅拉梅德说，次贷危机的出现是因为人们的贪欲。因为一件事情好就把它做得毫无节制，很容易得到的贷款使得人们在房地产市场上不断投入，所有的人之所以不断的借钱，就是认为美国房地产会不断上涨。但人们都知道一个常识：不会有任何东西是不断上涨的，像中国的股票市场，去年和前年，大家都在说在几年之内股票会不断上涨，但现在大家看到的却是，中国的股票在不断下挫。人们往往会看见一件好事情在不断“变好”，而不会注意到也许会存在许多风险。

　　梅拉梅德援引3月6日西方四国金融监管机构报告指出，银行和券商出现重大损失的原因，是其根本没有理解他们所购买证券的潜在风险，并且在不了解的情况下集中且大量购买风险较大的产品。

　　梅拉梅德同时建议中国强化对场外OTC市场的监管。他说，即便在如此巨大的危机面前，CME清算所几乎没有受到大的波动，这表明，市场的平稳运行需要完善的规则。