承接了上周动荡格局，周一市场低开低走，尽管
中国石油、
中信证券等权重指标股逆市有所反弹，但经过了连续杀跌后，市场人气已如惊弓之鸟，稍有风吹草动即有大量沽空盘持续涌出，技术性反弹昙花一现，尾盘沪指直逼3800点大关，至收盘两市股指跌幅均超过3%，两市合计近300家被封杀于跌停，而上涨个股仅为35家，投资者恐慌情绪可见一斑。
不确定因素加剧恐慌心态
海外次贷危机
冲击、宏观紧缩、高通胀、大小非解禁、再融资压力等等，一系列不确定性的因素在冲击市场的信心。而宏观经济形势严峻，通胀压力带来加息预期及经济增速放缓等因素，直接拖累上市公司业绩，在沪指跌破4000点大关后，投资者的恐慌情绪加剧导致本轮暴跌行情。
一方面，国内经济与宏观调控政策的不确定性进一步加剧。中国国家统计局日前公布，2月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨8.7%再创11年新高。在此之前，国内2月份生产者价格指数(PPI)较上年同期增长6.6%，增速创3年来新高。国内宏观经济正面临持续的通胀压力。为此中国人民银行行长周小川在两会间隙接受本报记者采访时表示，利率、准备金率等货币政策工具未来都有上调空间，央行将充分把握调整时机和力度，权衡利弊后选择最合适的政策工具。事实上，为应对通胀的压力，央行已经加大了调控的力度，在5周时间内净回笼资金超过万亿，市场预期进一步的紧缩调控政策有望在“两会”后出台。在弱势市场的背景下，宏观紧缩政策的出台对A股市场的杀伤力令人忧虑。
另一方面，周边市场的动荡持续加大。美欧五大央行11日的联合救市效应昙花一现，美国能源部情报局日前指出，2008年上半年美国经济将收缩。这是政府指出经济衰退的第一份官方预测报告，而凯雷资本面临倒闭的消息，再次引起了投资者对信贷危机的担忧，市场担心可能会有更多类似机构陷入财务困境。事实上，上周五贝尔斯登创出有史以来最大单日跌幅，当日下跌47%。由于许多客户将资金从其主要经纪业务中抽离，导致其出现流动性突然缺乏，海外市场的动荡仍然在持续加大，其对国内市场产生的负面影响显而易见。
等待不确定因素的进一步明朗
目前困扰市场的不明朗因素体现在多方面，受美国次贷危机的演变趋势、国内宏观调控的措施和力度、而3月22日台湾的“公投”事件结果和对A股市场的影响也需要进一步观察。而从中期来看，困扰着市场投资者的另一项重要因素是上市公司盈利增长速度的放缓。事实上，2007年行业利润增速已经出现了逐季下降的趋势，2008年以来，美国次贷危机的蔓延使中国出口面临下滑压力，同时，通胀攀高导致企业的劳动力、原材料、资金成本全线上升，上市公司盈利增长面临巨大挑战。在诸多不明朗因素的困扰下，投资者谨慎情绪有增无减。
从最近管理层的举措来看，股票型基金的重新开闸和密集发行显示政策面已经开始转暖。日前证监会又将准许资金进场的范围扩大到了合格境外机构投资者（QFII）。上周五美国哥伦比亚大学合格境外机构投资者（QFII）资格获得批准，这也是自去年2月份至今13个月以来获批的首个境外机构投资者。但在弱市格局中，目前新基金发行市场疲态尽显，政策效应明显趋于弱化。而短期内QFII额度有限，也很难起到遏制大盘持续下跌的重任。只有等待政策面出台进一步的实质性利好，市场短期才
有可能迎来转机。
就市场内部而言，短期分歧也在加大。权重指标股经过了持续调整估值基本合理，盘中明显资金回流迹象，但部分题材股和基金重仓股的大幅杀跌使得投资者信心全无，同时成交量的萎缩也显示市场运行仍将处于低迷的环境当中，因此，稳健投资者可耐心等待趋势明朗。
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