券商评级

　　双汇发展下半年盈利加速

　　投资评级：增持

　　评级机构：海通证券

　　双汇发展近日披露年报，2007年实现营业收入218.45亿元，同比增长41.56%；实现营业利润88421万元，同比增长26.91%；实现净利润56188万元，同比增长20.18%。折合每股收益为0.93元，公司的分配预案是向全体股东每10股派现金红利8元(含税)。海通证券认为，尽管由于生猪收购成本上升，导致2007年双汇发展毛利率和净利率下滑明显，但由于涨价带来的销售收入提高，其利润的绝对数额仍保持增长。预计今年上半年公司仍将承受成本上升的压力，而下半年随着生猪价格的回落，盈利增速有望加快。海通证券维持对双汇发展08～09年每股收益1.18元和1.42元的盈利预测（不考虑整体上市），维持对双汇发展“增持”的投资评级。

　　中国人寿1～2月保费收入迅猛增长

　　投资评级：无

　　评级机构：海通证券

　　中国人寿近日发布公告，按照新会计准则，2008年月1月1日至2008年2月29日累计原保险保费收入597亿元。

　　海通证券认为，受益于行业保费增速加快，中国人寿2月份保费收入增长势头非常良好，尽管保费受到春节提前的影响。中国人寿2月份单月原保险保费收入290亿元，同比增长44.9%，高于1月份的33.3%，增长势头异常迅猛；远高于去年同期13.3%和全年6.9%的增速,但低于中国太保88.5%的增长速度。保费快速增长的主要原因有二：一是在银保渠道保费高速增长和分红险吸引力提高的驱动下整个寿险行业保费增速加快；二是公司开门红销售战略较好的延续到了2月份。中国人寿认为2008年保费增长会加快，但仅仅从前两个月的增速来确定全年增速还为时过早。

　　华锐铸钢短期观望回调后介入

　　投资评级：增持

　　评级机构：海通证券

　　华锐铸钢披露2007年年报，2007年公司营业收入6.87亿元，每股收益0.36元。

　　海通证券认为，华锐铸钢2007年业绩符合预期。公司的收入和利润主要来源于电站铸件，2006年度、2007年度的销售毛利率分别为23.73%、25.3%，毛利率提高的原因是电站铸件毛利率由2006年的30%提升一个百分点，并在收入中的占比提升。在火电市场，公司部分订单已排至2009年；水电市场，订单已达1.32亿元；船用铸件市场，公司在手合同1.96亿元，相对于2007年5200万元的船用铸件销售收入而言，未来年度的成长速度极可能超过市场的预期。

　　海通证券对华锐铸钢2008～2009年的盈利预测为每股收益0.56元和0.76元，目前08年动态市盈率为33倍，虽较为偏高，但考虑到行业增长性良好，建议短期观望，回调后介入，给与“增持”的投资评级。

　　江钻股份资产注入大低于市场预期

　　投资评级：无

　　评级机构：联合证券

　　江钻股份近日发布公告称，公司控股股东中国石化集团江汉石油管理局拟将拥有的第三机械厂的经营性资产，以审计和评估后的净资产作为定价基础，以出让的方式转让给江钻股份。

　　联合证券认为，江钻股份这次资产注入方案大大低于市场预期。不管是从销售规模还是盈利来看，三机厂是江汉局旗下相对较差的石油装备资产。该企业07年销售规模仅6亿元，远低于四机厂的21亿元，仅略高于沙市钢管厂。三机厂主导产品包括压缩机、抽油机和水处理等三类产品，从行业地位和产品前景来看不如四机厂。因此，体现在盈利上，即便在剥离后，进行资产注入有增厚效果，也很难达到市场预期。建议投资者谨慎看待这次资产注入。庄睿弘整理 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。