赎回潮压垮基金重仓股？

　　深沪两市昨又见黑色星期一，基金重仓股集体狂泻

　　□本版撰文 时报记者 邹锦强 张玉

　　在熊市，黑色星期一是家常便饭。昨日，深沪两市A股市场再现黑色星期一，沪指缩量暴跌170点，逾1200只个股下跌。而权重蓝筹是昨天杀跌主力。

　　有机构人士分析认为，在没有大利空出现的情况下，作为基金重仓股的大盘蓝筹股大跌，一则显示目前机构对后市仍不乐观，二则不排除基金为应对大规模赎回而被迫减仓导致。

　　平安中石油创近期新低

　　昨日，A股市场开盘反弹，但中石油再创上市新低19.80元，并带动大盘蓝筹股集体跳水，使得反弹最终夭折。从盘面观察，沪市前二十大权重股全线尽墨。

　　号称“亚洲最赚钱企业”的中国石油在回归A股市场的3个月间，股价一跌再跌、节节下探，已从上市首日的最高点48.62元/股下跌至昨日收盘的19.80元，累计跌幅将近60%。而受中国平安股价大跌创出新低的影响，中国人寿和中国太保两只保险股也创出新低。

　　大小非减持致恐慌性抛售

　　广发证券研究员邸永忠分析称，就目前所知，并没有有关蓝筹股个股的重大利空因素出台，因此判断昨日的大跌主要是市场信心暂时处于调整恢复状态中，而引起的市场对大盘股的恐慌性的抛售。目前的市场已经不是估值与市盈率高不高的问题，也不是再融资的问题，而是大小非减持所引起恐慌抛售潮，是以基金为代表的机构与上市公司之间的博弈、是市场存量资金与上市公司持股股东之间的博弈。

　　邸永忠认为，目前大小非的解禁狂潮，超过很多基金经理的想象。而作为以基金为主体的机构投资者认为，在目前的市场情况下，大多数蓝筹股的市盈率并不高，是可以接受的股价范围。

　　 然而，在巨额融资下，大小非限售股股东的抛售异常疯狂，以基金为主体的机构无疑就成为小非减持的买单者。这场博弈最终裁判权在监管层手中，是监管层出来救市的时候了。

　　今年以来跌幅超过40%的沪深300成份股

　　证券代码

　　600109.SH

　　600685.SH

　　601318.SH

　　600029.SH

　　600150.SH

　　601628.SH

　　600591.SH

　　600761.SH

　　600961.SH

　　600104.SH

　　000625.SZ

　　600028.SH

　　000983.SZ

　　000027.SZ

　　600115.SH

　　601600.SH

　　000951.SZ

　　000562.SZ

　　600000.SH

　　600837.SH

　　600161.SH

　　000858.SZ

　　证券简称

　　国金证券

　　广船国际

　　中国平安

　　南方航空

　　中国船舶

　　中国人寿

　　上海航空

　　安徽合力

　　株冶集团

　　上海汽车

　　长安汽车

　　中国石化

　　西山煤电

　　深圳能源

　　东方航空

　　中国铝业

　　中国重汽

　　宏源证券

　　浦发银行

　　海通证券

　　天坛生物

　　五粮液

　　收盘价（元）

　　31.04

　　38.47

　　50.56

　　13.57

　　124.19

　　28.97

　　9.31

　　20.65

　　14.97

　　14.52

　　10.43

　　13.03

　　35.65

　　13.78

　　12.09

　　22.53

　　38.4

　　22.8

　　30.85

　　32.11

　　27.98

　　26.9

　　区间涨跌幅（%）

　　-53.2037

　　-52.9534

　　-52.3468

　　-51.4316

　　-50.2723

　　-50

　　-46.7086

　　-44.9186

　　-44.8212

　　-44.7699

　　-44.403

　　-44.3875

　　-43.8317

　　-43.3854

　　-43.2128

　　-42.8027

　　-42.0814

　　-41.8367

　　-41.572

　　-41.5331

　　-41.3417

　　-40.8531

　　目前点位最易

　　出现赎回高潮

　　记者发现，昨日在大智慧股票软件划定的435只基金重仓股中，除了停牌的个股外，出现上涨的基金重仓股只有51只，而下跌的则为364只，有三成下跌幅度超过5%，其中浦发银行、中国平安、南方航空、武钢股份等12只基金重仓股跌停或逼近跌停。

　　针对基金重仓股大幅杀跌的情况，广发证券策略研究员张万成博士认为，此前的基金重仓股大幅杀跌，跟中国平安、浦发银行等大盘股再融资有关，由于担心其他大盘股仿效中国平安的再融资行为，在资金面没有出现好转的时候，导致了基金重仓股的第一次大幅度下跌。而从本月初开始，可以看作是基金重仓股第二波杀跌。

　　从目前的情况看，引发基金重仓股这波大幅杀跌的可能性大致有两种，一是由于目前机构对后市较为悲观，仍然在期待更具实质意义的利好出台，因此出现主动卖出为主，主动买入较少的情况。二是不能排除基金为应对赎回压力而被迫减仓，由此造成基金重仓股持续下挫。

　　张万成认为，目前对于基金赎回情况还没有非常确切的数据，但考虑到大盘目前点位与去年7月份基民疯狂涌入基金时的点位大体相当，也即意味着去年7月前后申购基金的基民目前处于盈亏平衡的状态，在略有盈余或略微亏损的情况下，基民最容易赎回手中的基金，因此不能排除基金为应对赎回被迫减仓的情况。

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