网友坚决反对在目前的市道下推出创业板,怎么看这些观点呢?
我觉得推出创业板市场可以从一个更高的高度来看:一是设立创业板市场是完善资本市场的很重要的举措,这对于我们这个市场今后更加健康、稳定的发展,更好地发挥资本市场的功能有很大的好处。
就创业板市场推出之后对主板市场的影响有很多人也做过分析。概括起来主要有以下几条可以看出,它的推出对主板市场不会有太大的影响:首先资金问题不是制约我国资本市场发展的主要因素,中国经济持续快速增长的总体趋势决定了社会资金总量是不断增长的。
从今年2月份的数据可以看出来,金融机构人民币各项存款余额突破40万亿元,其中居民储蓄存款增长显著,余额突破18万亿元,而且广大投资者投资意识较以前成熟。刚才我也讲到了,投资基金、保险基金、社保基金、机构投资者发展也比较迅速,他们对于新的产品的需求也是十分巨大的。
所以可以说市场上并不缺少资金,缺少的是更多、更好、更有吸引力的投资产品。所以我们觉得不应该把投资于市场的资金看做一个不变的数,也就是说这些资金不是投资于主板市场就是投资于创业板市场,不能看作投资创业板市场的人都是从主板上撤走的,而是应该看到有更多的增量资金进入市场。
二是创业板会吸引一些新的资金、不同需求、不同风险偏好的资金进入资本市场。所以不应该把创业板市场的资金和主板市场的资金看作是此消彼长的关系,而是应该看到如何把蛋糕越做越大,如何使储蓄转化为投资。
三是从具体的数字来分析,创业板实际上对市场的影响更多是心理面的,而不是资金面的。比如说现在已经有222家企业在中小板进行了融资,发行了股票,平均每家企业大概融资额是3亿多一点,但是中小企业板上市的公司要求是上市后股本总额要超过5000万(创业板是3000万),所以可以说创业板上市的企业融资应该比中小板还要少,从数额上看是融资要少40%,实际上也就是一个企业大概要1?2个亿资金的融资额,上一百家的企业也就是100亿到200亿的融资额,只相当于上海证券交易所发行的一家大型企业的融资额。所以创业板对整个市场的影响、对资金面的影响,即便是对存量资金的影响也是很小的。
另外我们看国外的一些国家推出创业板以后对主板市场的影响,也没有推出后主板市场就下跌的关联性,并没有这种情况发生。所以创业板市场的推出有很高的战略意义,从具体的资金面影响对市场存量资金的影响很小,同时还可能吸引一些不同偏好的资金进入市场,因此它对主板市场的影响不大。
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