云天化重组大幕拉开三大子公司同时停牌

　　王佑

　　云天化集团三家子公司云南云天化股份有限公司（600096.SH，下称“云天化”）、云南马龙产业集团股份有限公司（600792.SH,下称“马龙产业”）以及云南盐化股份有限公司 (002053.SZ,下称“云南盐化”)近日同时停牌，以迎接云天化集团的重大资产重组。

业内人士分析，云天化集团的整体上市可能由此启动。

　　昨天，《第一财经日报》从有关方面了解到，云天化集团整合的最大可能是，以云天化为平台，将马龙产业、云南盐化两家公司吸收合并，同时把部分集团资产注入到上市公司中。

　　上述三家上市公司停牌前，股价曾异动。云南盐化有关人士告诉 《第一财经日报》，该公司接到了相关监督部门要求其自查的文件，但具体是否与股价波动有关，该公司未详细透露。三家上市公司分别向《第一财经日报》表示，所有停牌事宜都是按照相关程序进行，未事先得到任何消息。

　　通过云天化这家子公司整合现有云天化集团资产，被认为是云天化集团整体上市的最可能方案。主业为氮肥、玻纤等业务的云天化去年实现销售收入60.05 亿元，同比增长33.21%；实现净利润（归属于母公司投资者）6.83 亿元，同比增长16.67%，净资产收益率20.56%。国泰君安认为，云天化2007 年公司经营活动现金流净额达到10.35 亿元，同比大幅增加42.21%，显示出公司良好的“造血能力”，为公司大规模资本支出提供了资金基础。另外其玻纤、聚甲醛继续扩产，50 万吨/年合成氨和80 万吨尿素项目等都将为公司主业未来三年的增长提供有力保障。

　　马龙产业的业绩一直不太理想，其主要从事黄磷、磷酸、三聚磷酸钠、饲料磷酸氢钙、磷铁生产及销售，公司去年中期报告显示，当期公司净利润为-5435.42万元，比上年同期增加亏损3238.98 万元。

　　云南盐化经营食用盐、营养盐等，其业绩快报称，去年公司营业收入15.54亿元，营业利润为1.2亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.01亿元，每股收益是0.545元。

　　一位知情人士告诉《第一财经日报》，目前重组方案可能是将两家业绩不好的企业吸收合并，其他资产全部进入云天化。业内分析师表示，云天化集团的另一个重要资产是，云天化国际丰富的磷复肥业务，这也可能一并进入云天化。2006年9月，包括云南三环化工股份有限公司、云南富瑞化工有限公司、云南红磷化工有限责任公司等五家大型磷复肥企业组成了云天化国际。

　　此前，云天化集团资产整合方案还有一种可能版本，即将玻璃纤维、磷复肥等资产注入云天化；将磷化工注入马龙产业，并重组云南磷化工企业；将钾盐业务注入云南盐化。但业内人士评价说，这种方案或许太过复杂，还不如一次性整合进云天化。上述三家上市公司证券部的人士昨天告诉《第一财经日报》，目前就整合一事公司尚未得到任何消息。

　　

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