江南日评：中石油羁绊股指 中太保首现破发

　　周三，在隔日香港股市大涨的有利氛围下，沪深股市早盘高开，上证指数在中国平安、招商银行、浦发银行等金融指标股助涨下振荡走高，最高上摸3698点，之后逐波回落，午后股指翻绿后多方一度反击，但在中石油再创新低的拖累下，股指被迫回软，终盘以3606点报收，下跌0.63%；深证成指因不受指标股羁绊，走势强于沪市，全日基本上以红盘运行，报收13489点，微涨0.46%，中小板指数上涨0.47%。当日两市累计成交1065亿元，较周二再减近一成。

　　从盘面看，前市金融类指标股一度率先反弹，加上有色、煤炭等资源股表现活跃，股指早盘振荡走高，但市场跟进者寥寥；午后中石油“自暴自弃”，再创新低，严重制掣了股指抬头，使多方努力前功尽弃，上证指数被迫收出绿盘。当日引人注目的是：中国太保在网下机构配售的3亿股增量上市冲击下，有效跌破30元发行价，报收28元，为两市首现新股跌破IPO发行价；此外，在股票市场回天无力、缺乏机会的背景下，短线投机性热钱涌向个别权证疯狂炒作，当日内在价值为零的南航JTP1认沽权证疯涨58.32%，反映当前部分投资者已心态“异化”，充满了报复性的情绪宣泄，令人忧虑。

　　由于目前成品油产销是赔本买卖，市场对中石油、中石化的成长性极其看淡，而这两家股票又恰好是上证指数中权重居前的个股，故其不断走低已成为大盘转好的严重羁绊。从目前市况看，似有部分机构资金正试图通过对金融类指标股的呵护、拉抬来冲抵中石油对指数的负面影响，无奈市场人气散易聚难，要有一个反复、艰难的过程。

　　但从另一个角度看，周三中石油创出新低，而上证指数并未同步创出新低，实际反映了随着中石油总市值的不断缩水，其权重影响正逐步降低，一旦其短线加速下探，反过来可能给大盘带来一个喘息的机会。我们既要看到其下跌给大盘带来的负面影响，也要注意：如果在中石油不断“下沉”的过程中，指数拒绝同步下跌，则从中长线看，“底”的可靠性会大大增强；换句话说，如果中石油早于大盘见“底”，则大盘在热点短线退潮时，指数的抗跌性会相对好些，这是一个问题的两个方面。

　　目前市场仍处寻底、筑底阶段，投资者或可选择休息，或可跟踪即时热点短线适量小炒。但应注意：因市场人气太弱、成交额太小，现在的热点炒作往往持续时间较短，有一定的即兴随机性，故如果在弱市中选择“强势股”炒作，务必设好停损点。（邱晨）

　　江南证券邱晨

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