1-2 月份全国工业企业实现利润同比增长16.5
%国家统计局最新统计数据显示,今年1-2 月份全国工业企业实现利润同比增长16.5%,比去年前11月累计实现利润率下滑了20.2个百分点,下降速度超过了122%;工业企业实现利润增长速度与2005 年初基本持平。
点评:从在39个工业大类中,工业企业实现利润同比增长较快的行业分别是:煤炭行业增长66.8%,石油和天然气开采业利润同比增长61.2%,建材行
业增长53.5%,交通运输设备制造业增长42.6%,电子通信设备制造业增长37.7%,专用设备制造业增长35.9%。
钢铁行业增长12.2%,化工行业增长15.9%,有色金属冶炼及压延加工业增长1.6%,而电力行业利润下降61.0%,化纤行业利润下降0.2%,石油加工及炼焦业由去年同期盈利156亿元转为净亏损206亿元。
对于今年开局工业企业利润的快速回落,我们认为原因主要有以下几点:一是为了防止经济过热,去年以来国家加强了宏观调控,贯穿全年的宏观调控政策是工业增加值和工业企业利润出现快速回落的主要原因。尤其是对钢铁、有色金属两高一资产品征收5??20%的出口关税是导致上述行业利润大幅度下降的重要原因。
二是受国际主要原材料和大宗商品涨价的影响,使工业企业的利润空间受到挤压。
三是经过多次上调存款准备金率和加息以后,企业的融资成本和难度都有所增加,以融资成本为例,一年期贷款基准利率已经从去年初的6.39%提高到目前的7.47%,提高了112个基点,由此可能将直接导致企业利润下降1个百分点。
四是去年以来受南方劳动力短缺和物价上涨的影响,部分企业开工率下降,并且企业劳动力成本持续上升。我们预计工业企业利润下降的趋势短期内难以扭转。
中国石油(601857)或在加速赶底 周四大盘再度出现幅度较大的单日下跌。上证指数收盘3411.49,较周三下跌5.42%,再创本轮调整走势以来的新低,深圳成指收盘13111.41,下跌幅度2.80%。沪市成交790亿,深市成交359亿,两市交投与周三相比,变化不大。
盘中可见,以"中字头"为代表的中国石油、
中国太保、
中国石化、
中国人寿等指标股继续下跌成为拖累股指的主要力量。周四中石油跳空低开,全天不但没有回补缺口,而且收盘下跌了8.31%,收于16.99元,距16.7元的发行价只有不到3毛钱。这是该股跌破22元的盘整平台以来,所留下的第2个跳空缺口。另外一只对市场影响较大的重要股票是中国太保,周四收于25.89元,跌幅为7.47%。该股自从破位以来,也留下了较大的跳空缺口。目前看,蓝筹股破发或呈愈演愈烈之势,
中海集运、
中煤能源于周四盘中也相继破发。蓝筹股的破发,这是一种必然的市场现象,这是对这类股票前期高价发行必然的修正,或者说是二级市场为一级市场降温。蓝筹股的本质属性决定了它们是一类低成长性、低价位、低市盈率、高现金分红的投资品种。
在去年下半年,为了规避迎合管理层的价值观和对股指期货的预期,市场爆炒大盘蓝筹股,必然会产生蓝筹泡沫。我们在去年的年度策略报告中反复强调,蓝筹泡沫的破裂,是今年上半年行情的主基调。
具体到中石油或太保来看,在经历了超过50%幅度的大幅下跌之后,再次出现暴跌,甚至还产生了跳空缺口,表明风险在加速释放,或在加速赶底,投资者不宜被市场或舆论的恐慌气氛所吓倒,对行情进行冷静思考。
近期中国证监会副主席姚刚在针对创业板办法举行的"专家征求意见座谈会"上表示,创业板办法在3月31日结束征求意见后,将根据收集到的相关意见对其进行修改,并上报国务院。此外,还将有一系列配套规则有待发布。按照相关工作的推进程序来推算,创业板难以在短期内迅速推出。使得市场对于创投概念股预期落空,相关个股周四大跌逼近跌停,目前跌幅榜前十位中有七支都是创投概念股。同样一个消息,正反两方面都被视为利空,是典型的弱势心态。
从成交量来看,近几个交易日维持稳定,这意味着趋势暂时还会延续。成交量的变化应引起我们的密切关注,成交量的放大和大盘股的止跌是大盘的止跌的重要条件。
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