博瑞传播（600880）：10转7派2元

　　 事件：博瑞传播昨日发布2007年报，公司2007年度实现净利润为1.32亿元，同比增长37.68%；基本每股收益为0.74元。拟每10股派送现金2元(含税)，并转增7股。

　　 点评：业绩符合市场预测，投资收益对冲了期权费用对业绩的负面影响，博瑞传播三大主业均保持较高速增长，而印刷业务和发行投递业务的后续成长性尤其值得期待。我们看好博瑞传播的长期成长性，与其他传媒类企业相比，博瑞传播存在下述三大比较优势：完成了股权激励，市场化程度相对较高；定位清晰；经营现金流表现优异。我们预测，博瑞传播未来三年全面摊薄每股收益分别为0.87元，1.12元和1.41元，并维持对其“推荐”的评级。长江证券 陈志坚

　　
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