德邦证券：港股短期面临盘整 后市仍有上升空间

　　德邦证券研究所：陶陟峰

　　恒指周二出现小幅回落，恒生指数全日收报24311.69点，跌267.07点，跌幅1.09%，成交877.41亿； H股指数收报13196.22点，跌223.66点，跌幅1.67%。

　　从盘面表现看，中资银行类股方面，招行(3968)跌2.37%；建行(0939)跌1.69%，工行(1398)跌0.68%，中行(3988)跌0.56% ，交行(3328)跌0.97%；石油石化股方面，中石化(0386)跌4.33%，中石油(0857)跌1.12%，中海油(0883) 跌1.12%；电信股方面，中移动(0941)跌2.02%，联通(0762)跌0.12%，网通(0906)跌2.20%，中电信(0728)跌1.13%；地产股方面，中国海外发展(0688)跌2.69%，华润置地(1109)跌0.00%，碧桂园(2007)跌0.00%，上海复地(2337)涨1.55%；黄金股方面，紫金(2899)涨7.50%，灵宝黄金(3330)涨0.26%。

　　周二美国股市小幅下搓。全美房地产交易商协会宣布，美国2月成屋签约销售指数减少了1.9%，降至84.6，为历史最低值。道琼斯工业平均指数下跌35.99点，报12,576.44点，跌幅0.29%。纳斯达克综合指数下跌16.07点，报2,348.76点，跌幅0.68%。标准普尔500指数下跌7.00点，报1,365.54点，跌幅0.51%。纽约证交所成交量1,069,680,000股，下跌股与上涨股之比为1861：1273。纳斯达克成交量1,674,662,000股，下跌股与上涨股之比为1658：1230。5月交割的原油期货价格下跌了59美分，收于108.50美元/桶，跌幅0.5%。黄金期货价格下跌了8.80美元，收于918美元/盎司，跌幅为0.9%。

　　我们坚持之前观点，即认为美国经济短期难以走出低迷(实体经济数据短期难以好转)，但是我们判断美国股市中期已经企稳，理由是“美国可以凭借美元的独特地位，无限制支持美国信用市场”以及“市场对美国市场后市预期最坏的时点已过”。短期看，由于美指以及港指反弹幅度已经较大，因此短期指数可能出现回吐，因此出现盘整回调走势可能性大。但中期我们认为港股仍有上升空间