六大券商:二季度大势预测和操作策略

　　分析人士大多认为,未来不排除仍有二次探底的可能

　　周二沪深两市振荡，沪指开盘收复3600点，全天在3600点附近振荡，沪指也仍落在3600点上方，报3612.54点，涨幅0.36%，深成指涨幅则达到1.46%.两市共成交1362.97亿元，较前一交易日放大逾一成，为4月以来的最高成交量。

　　个股表现活跃，走势呈现八二格局，上涨个股超过1300只。不过，以银行、石油类个股为代表的多数指标股出现调整，也是个股普涨局面下指数出现滞涨的主因。盘面显示，中国石化、工商银行、中国平安、交通银行收盘跌幅都在1%以上，而中国石油和工商银行两只个股合计拖累沪综指就超过10个点。从行业指数的表现来看，各大行业全线上涨，传播、农林、采掘、地产、水电、木材、金融均涨逾3%，金属行业是惟一跑输大盘的行业指数。

　　分析人士大多认为，近期的行情仅仅是超跌反弹的表现，未来不排除仍有二次探底的可能。

　　国金证券策略分析师徐炜：基本面风险还不太明朗

　　国金证券策略分析师徐炜认为，见底应该没有这么快。最近上涨比较多，主要是由于前期超跌股的拉动。从基本面看，目前还缺乏有力的驱动因素。他认为前期的负面因素还没有完全消除，比如说，美国还没有完全走出衰退，外需放缓成为不争的事实。另外，国内通货膨胀的压力还将长期存在，这对于公司的利润增长会产生长期的影响。近期的股市走好，应理解为仅仅是技术型的超跌反弹，基本面的风险还不太明朗，大举入市风险仍比较大，所以投资者还是要保持冷静。

　　近日有关于“108家公司预告一季度业绩91家预增或者预盈”的报道，他认为并不那么乐观，108家这个统计数字太少了，还是要看中石油、中石化、银行等权重很大的公司，它们的公司利润和业绩比较重要。如果是小公司，能力有限，就不能单从数量上来判断整体的公司业绩。

　　国信证券首席策略分析师汤小生：

　　只是超跌反弹的表现

　　国信证券首席策略分析师汤小生认为，近期的情况只是超跌反弹的表现。虽然春季反弹行情出现，但还会有反复，需要注意节奏。近期出现二次探底的可能性仍很大，但再创新低也是不太容易的。

　　没有实质性利好是超跌反弹的要素。比如说市场一直在谈的印花税问题，他认为是影响股市的必要条件而非充分条件。虽然印花税无法改变基本面，但对于目前市场走好一定会有利。毕竟每天单印花税就让市场流出2-3个亿，这个数量需要发多少基金才能够补过来啊？另外，股改问题、鼓励资产注入等，目前是做这些事情的一个很好时机。

　　目前限制大小非流通的可能性不太大，主要是股改成果被某些人给偷窃了。2006年下半年股改已经完成，但是股票却不能完全流通，而股价还是按照之前的旧模式定的。同时IPO已经开始了，后来大的投资公司比如说中信、兴业等才是大小非解禁的最大受益者。

　　中长期来看，市场维持宏观方面的悲观预期，这是影响股市的实质性原因，大小非是其导火索。预计宏观经济数据在2季度会有所改善，一方面因为2月份的数据太差了，而3月、4月份的相关数据会有所恢复，出现像样的反弹；另一方面，由于房地产回暖，3月份CPI数据会从高位回落，通胀预期会有所减弱。

　　银河证券策略分析师秦晓斌：

　　看好二季度行情

　　银河证券策略分析师秦晓斌认为，促成近日股市反弹的原因包括，前期负面因素正在逐渐消除，基本面最坏的时期已经过去。另外，股指大幅回落后或许已经见底，广大投资者的信心开始逐渐恢复。他预计近期股市仍将维持振荡反弹的格局，但从整体上看，市场风险是比较小的，投资者可以选择持有或者买入。中级反弹或就此展开，可积极把握第二季度的投资机会。

　　操作策略

　　联合证券研究员周斌天：关注两类个股

　　我们认为反弹力度不会很大，持续时间也不会很长，反弹只是提供逢高减仓的机会。如果对“大小非”减持能作出政策性约束，我们认为反弹能走得远些，甚至可能产生今年最大的投资机会。投资需要理智，尤其是在目前时刻。投资者不必过分悲观，因为我们看好国家的未来。

　　“大小非”解禁后，A股市场估值水平向H股接轨很可能是个趋势，对个股的推荐我们会强调两点：一、估值水平与H股接近的行业或个股；二、“大小非”减持压力较少的个股。这两点本质上是为了保证资金的安全，在安全性基础上再去追求稳当收益。这似乎也是最近许多投资者在题材股上遭受惨重损失后得到的启示。

　　海通证券：寻找防御性品种

　　市场预测：二季度反弹幅度约30

　　%预计二季度A股市场有望产生一轮较为可观(自最低点算起，上证综合指数向上反弹的空间有望达到约30%)的持续性向上反弹行情。不过，从稍长一段时间看，呈箱体运行格局的可能性较大，预计上证综合指数上限与下限点位分别在5000点与3000点一带，故建议波段操作为主。

　　虽然我们对2008年第二季度A股市场运行趋势持乐观预期，但未来一段时期A股市场潜在的系统性风险依然存在，寻找具有相对安全边际投资品种的防御性策略，将在很大程度上主导二季度市场热点演变。其一，从保守防御策略角度，我们看好受宏观调控与通胀影响不明显的稳定增长性行业，重点可关注保险板块、商业地产股、交运辅助板块、零售板块与医药板块等；其二，从积极防御策略角度，我们看好拥有相对估值优势与PEG估值优势的双周期性行业，重点可关注银行板块、住宅地产板块与证券板块。其三，从相机抉择策略角度，我们建议关注固定资产投资增速一旦反弹给需求周期性行业带来的潜在投资机会，如钢铁板块与机械板块值得密切关注。

　　申银万国桂浩明：持股到反弹尾声

　　申银万国首席分析师、市场研究总监桂浩明认为，目前市场的反弹主要是前期市场超跌的一次回归，也和外围股市大涨有关。大盘蓝筹带动全面普涨，这样的上涨是有一定的持续性的。

　　因此，对场内的投资者而言，若仓位较重的话，我们建议不要再减持了，可以持有手中的筹码一段时间，等市场的这波反弹接近尾声时再考虑减仓。对于那些仓位较轻的投资者，我们建议适当介入当下较为强势的板块个股；另外，目前估值较低的板块和个股也值得关注。

　　金融和地产板块的反弹前期已经逐步展开，但它们的反弹也还没有结束，持有这些板块个股的投资者仍然还可以继续持有一段时间。来源：南方都市报 (来源：南方都市报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。