警惕出口急剧下滑结构调整不宜过急

　　第103届广交会将于15日在广州开幕。作为中国全年出口风向标的广交会，在经历了前几年的火爆之后，今年在外需下滑和人民币大幅升值的双重影响下，恐怕形势不容我们乐观。

　　今年2月，中国外贸进出口总值增长18.4%，其中出口仅增6.5%，同比回落45个百分点，比1月份降20个百分点。

　　海关总署4月11日发布的出口数据，让市场稍微缓了一口气。一季度我国进出口总值达到5703.8亿美元，同比增长24.6%。其中出口3059亿美元，增长21.4%；进口2644.8亿美元，增长28.6%。这样的数字，意味着3月当月，中国出口增速又恢复到30%以上。

　　不过市场仍然不敢过分乐观，因为一季度累计出口的增速，相比去年一季度下滑了6.4个百分点。更令人担忧的是来自国外市场的变化，次贷危机迟迟看不到尽头，这在相当程度上打击了市场信心。在次贷危机起源地美国，中国去年一年出口到美国的商品和服务，增长了25%，而今年1~2月累计到美国的出口仅增长7%，出口增速下挫18个百分点。同样遭受次贷风暴冲击的欧洲，去年一年中国出口增长高达33.9%，而今年1~2月累计到欧洲的出口仅增长19.5%，大幅滑落14.4个百分点。

　　值得注意的是，乍一看，中国出口增速减缓的主要原因似乎就是来自外需的变化。不过更仔细地观察一下出口数据的变化，我们会发现，从去年8月开始的次贷危机对中国出口的影响并不大，而未来才会累积、滞后地反映出来。

　　去年2月之前，中国出口增速基本维持在30%以上的水平，不过在2月份调整出口税率政策后，2月的抢出口现象让出口增速高达50%以上，3月的增速则骤降到6.9%。此后，出口增速维持在27%~28%左右的水平。而去年7月也因为中国出口税收政策的调整，出口增速从34%锐降至8月的22.8%，此后4个月的出口增速都基本稳定在这一水平。

　　数据告诉我们，去年两次出口增速突然下滑，都与国内政策调整相关，只不过后一次出口增速下滑的时间，刚好与美国次贷危机的发生时间巧合。

　　但这一观点并不意味着我们能够忽视次贷危机对外需的影响。不利的消息已接踵而来，据美国消费者信心及家庭开支指数显示，4月份该指数从3月份的33.1下降至29.5，是自2002年开始采用以来的最低水平，标志着消费者信心已连续四个月下降，至历史新低。

　　美国劳工部上周发表报告称，3月份美国失业人数下降了8万人，是五年来最大的降幅；失业率从4.8%上升至5.1%，是自墨西哥湾沿岸遭受飓风破坏以来的最高水平。在消费占比高达70%的美国经济体中，消费的下滑几乎肯定意味着美国经济的衰退。完全可以认为，次贷危机对外需的影响，很可能在未来逐步、甚至加速体现。

　　而我们在外需受次贷危机影响的同时，从去年10月开始，人民币却开始加速升值。仅今年一季度，人民币升值就达4%。如此紧缩的结果，将使中国劳动密集型企业大面积利润减少、亏损甚至倒闭。随着美国次贷风暴和人民币加速升值对出口影响的滞后效应“发酵”，未来中国的出口几乎必然会受到内外两个因素的双重夹击。

　　需要引起高度关注的是，在未来出口条件可能加速恶化的情况下，如果我们还采取简单控制出口增速、抬高出口成本的做法，可能会得不偿失。从2003年开始火爆的中国经济，让我们过高地警惕流动性过剩可能导致的资产泡沫。随后，一系列转变经济增长方式的措施出台。在外贸领域，高调转变对外贸易增长方式已经成为主要工作思路。不过流动性过剩宜疏不宜堵，转变对外贸易增长方式切忌被“简化”为压出口、增进口。

　　我们应该清楚地知道，调整结构是一个典型的中长期目标，不能够指望用简单的减顺差、舒缓流动性过剩的手段来实现。去年的出口数据已经告诉我们，突然的政策调整可以实现遏制出口增速的目的，但外贸出口的起伏，关乎“又好又快”全局，出口企业转型、转移和外贸增长方式的调整都需要时间，我们应该在控制外汇储备大幅增长的同时，警惕过急的结构调整导致外贸出口急剧下滑的风险。