南天信息：公司业绩淡季不淡

中投证券研究所罗延军表示，南天信息主营业务综合毛利率提高，软件服务项目增加，软件份额继续增大。预计2008－2010年公司EPS分别为0.56、0.71、0.95元，维持“强烈推荐”的评级，公司合理价值应在18.90元，相当于08年33倍PE或09年26倍PE。

　　 公司公布2008年一季报，实现基本每股收益0.24元，稀释每股收益0.24元，每股收益（扣除）0.015元，净资产收益率为7.32%，营业收入为309.71百万元，同比增长13.30%，实现归属于母公司所有者净利润39.15百万元，扣除非经常性损益后净利润为237.82万元。在IT行业一季度通常为淡季的情况下，公司业绩淡季不淡。

　　
　　 公司2007年1－6月累计净利润为624万元，而2008年第一季度实现的净利润就为3915万元，主要是2008年第一季度公司控股子公司广州南天电脑系统有限公司出售部分房产，带来净收益3688万元。同时，公司2008年第一季度营业总收入比上年同期有所增长，主营业务产品的综合毛利率提高，所以预计公司2008年1－6月的累计净利润将比上年同期增长600－700%。

　　
　　 公司限售股份持有者为国有企业，在未来的2年内不存在减持的可能性，而且减持也需要报批国资委，且减持价格不低于10元，所以公司基本不存在大小非问题。

　　
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