缩量减价茂业国际重启IPO计划

　　李亚

　　深圳茂业国际（00848.HK）即将重启IPO， 《第一财经日报》获悉，下周一（4月21日）茂业将在香港同步展开国际路演及公开招股；这家内地零售业巨头曾于今年1月份在香港启动招股，其后因为招股反应清淡而延迟了上市。

　　据悉，茂业国际计划发行7.5亿股，占扩大后股本的15%，发行量比上次招股的12.5亿股削减了40%，集资额也由1月招股时的54亿至71亿港元下降至25亿至31.2亿港元，最多减少56%。同时，招股价格也可能有17%的下调，今年1月，茂业国际的招股报价为4.35港元至5.65港元。

　　“基金机构接到承销团的初步意向价格为3.35港元至4.65港元，相当于2008年27倍至37倍预测市盈率，到4月18日就会有正式的价格出来。”有香港基金经理向本报记者透露。

　　按照计划，茂业将从4月21日至4月24日公开招股，25日承销团定出招股价格，5月5日在港交所主板挂牌交易。与上次招股不同，茂业国际将原来的保荐人由高盛1家增加至4家，新增加的保荐人包括摩根大通、瑞银及汇丰；有业内人士表示，由于上次路演机构投资者反应欠佳，茂业希望增加新的招股渠道以确保上市能顺利完成。

　　茂业国际是中国华南及西南地区具领导地位的百货连锁店，原本计划2月1日在港交所挂牌上市，此前公布的招股说明书显示，2006年，其销售收入达13.52亿元，利润1.78亿元。预测2007年盈利4.11亿元人民币，其IPO保荐人高盛在研究报告中预期2008年盈利将达6.98亿元，同比大增70％。

　　据研究机构Dealogic的数据显示，截至3月底，已有8家公司取消或推迟了在香港上市的计划，使得中止的IPO数量达到有史以来最高水平；Dealogic统计发现，过去5年香港总共仅14家企业撤回上市。

　　大福证券执行董事兼研究部主管麦德光表示，3月底前港股市场状况很差，当时的IPO市场面临相当大的压力，特别是茂业国际和恒大地产两家重头公司先后押后上市计划使得市场相当悲观，但多数企业只是延迟而非取消上市计划，近期来看股市有回暖的迹象，估计茂业国际本次招股是否顺利将成为新股上市的风向标。

　　除了茂业国际外，另外一只内地零售类股份中国衣恋也计划在4月底公开招股，融资23.4亿港元至27.3亿港元，保荐人为瑞士银行、花旗及高盛。本报记者从接近港交所的相关人士处了解到，4月至5月间计划在香港上市的企业有多家，其中宝胜国际拟集资约47亿港元，1月底搁置计划的新福港也正在向港交所申请重新招股。已在A股上市的山东晨鸣纸业，本月底将在港进行上市聆讯，有望在5月份完成H股上市。

　　受到茂业国际即将重启IPO计划的刺激，昨日在香港上市的多家内地零售类股份明显反弹，其中百盛集团(03368.HK)升2.36%，新世界百货(00825.HK)升4.34%，金鹰百货(03308.HK)升4.93%，银泰百货(01833.HK)升8.53%，佳华百货(00602.HK)升4.11%。