□陈建新
商业银行综合经营的理论依据主要是金融深化理论。金融深化是指一个国家的金融运行从主要由政府管制转变为主要由市场力量决定的过程，其主要集中在四个方面。在价格方面，主要是指利率、佣金、手续费率等的自由化。
在业务经营方面，主要是指放松或取消对金融机构业务分工的限制。在市场准入方面，主要是指放松政府的严格管制，对内放宽金融机构的设立，对外允许外资金融进入国内市场，同时鼓励国内金融机构进入海外市场。在资本流动方面，主要是指开放资本账户。金融深化将使大量新的金融产品和服务得以问世，这既提高了银行获利的可能，也使其面临的风险加大。
改革的必要性和迫切性
目前，我国商业银行综合经营的必要性和迫切性主要表现在以下五个方面：
一是宏观调控政策对银行发展模式产生冲击。近年来，针对固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快等突出矛盾和问题，国家不断加大宏观调控力度。这一系列宏观调控措施对银行的发展模式产生了很大冲击。频繁提高存款准备金率甚至可能导致部分中小银行产生流动性压力，从紧的货币政策和严格的信贷投放规模更是迫使商业银行必须进行业务创新，寻找新的利润增长点。
二是金融脱媒化挤压传统银行业务空间。目前，伴随着股权分置改革基本完成，我国资本市场的体制性矛盾逐步得到解决，短期融资券、企业债券等金融工具的发行使企业融资工具更加丰富，直接融资比例持续扩大，金融“脱媒”已经逐步显现。银行“脱媒”程度的加深意味着银行在投融资体系中的重要性下降，加深银行业竞争，导致优质贷款客户资源的迅速流失，从而直接影响到银行业的盈利能力。
三是利率市场化趋势对银行利润压力的挑战。我国一直稳步推进利率市场化改革。迄今为止，除了贷款利率下限和存款利率上限还没有放开外，其余的基本上已经由市场决定。目前，我国商业银行的主要盈利仍然来自于利差收入，而从国际经验看，利率市场化后存贷利差一般都会缩小。据统计，利率市场化后，日本的存贷利差从2.0%缩小到1.6%，韩国从7%缩小到4.5%，澳大利亚从4%缩小到3.3% 。据测算，我国实行利率完全市场化后，大银行的净利差将会收窄0.25%-0.5%，中小银行的净利差将会收窄1%-1.5%。
四是资本监管约束进一步强化。2004年，中国银监会颁布实施了新的《商业银行资本充足率管理办法》，硬化了资本约束的监管措施。这要求银行要逐渐摆脱过去单纯注重规模扩张的经营取向，将效益的同步甚至更快增长作为规模扩张的前提。资本约束的强化，还将使商业银行从过去缺乏资本概念和资本约束的单纯规模扩张，加速走向严格资本制约的集约化经营阶段，以资本金的增长约束资产规模的扩张，建立以资本约束为核心，速度、效益与风险承担能力相协调的业务增长模式和资源配置方式。
五是外资银行进入加剧了行业竞争。2007年，
中国银行业对外开放进一步深化。截至2007年末，在华外资法人银行26家，下设分行及附属机构125家、支行160家；外国银行分行117家，下设支行9家。在华外资银行资产总额1714.63亿美元，负债总额1554.23亿美元，分别占全国金融机构资产、负债总额的2.4%、2.3% 。外资银行凭借管理、产品和服务优势，争夺对象直指优质市场、核心客户、新兴业务和稀缺人才，同时通过合资、参股等多种方式，快速壮大在中国市场的渗透力，对我国商业银行的发展构成威胁。
国际经验与现实选择
在多数国家，市场推动、放松监管和金融技术的发展导致综合经营金融机构出现。西方国家的综合经营金融机构通常采取三种组织形式：一是全能银行，即一家银行提供包含证券、保险等在内的各类金融服务；二是银行控股公司模式，即银行作为母公司持有一家或多家非银行金融机构，通过这些二级或三级子公司从事投资、证券、保险等非银行业务。三是金融控股公司模式，即母公司同时持有从事各类金融业务子公司，包括银行、非银行金融机构甚至房地产和实业。
我国目前仍实行商业银行、证券、保险、信托的分业经营和分业管理体制，但从宏观政策、实践经验以及未来发展趋势看，综合经营都是必然的选择。“十一五”规划也明确提出了要“稳步推进综合经营试点”。从实践来看，中国已经出现多家金融控股公司平台，比如中信集团、平安集团、银行金控、招商集团等，部分银行也在积极涉足综合经营。对于上市银行而言，坚持以银行业务为核心，通过参股、并购和新设，加快进入保险、基金、金融租赁、信托、证券等非银行业务领域，变革传统的发展模式、经营理念，实现综合经营，将有助于其拓展盈利空间，提升盈利能力，提高资本回报率。
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