道指突破中期两大压力线，恒指将挑战26000

　　德邦证券研究所：陶陟峰

　　周五恒指受A股暴跌拖累出现下跌，恒指低开24点后一度摸高24401，但受A股持续下跌拖累，下午回落至24107，收报24198点，跌61点或0.25%；国企指数报12675点，跌212点或1.65%，大市成交799亿元。

　　从盘面表现看，中资银行类股方面，招行(3968)跌1.39%；建行(0939) 跌3.90%，工行(1398) 跌0.17%，中行(3988)跌1.34% ，交行(3328)跌1.57%；石油石化股方面，中石化(0386)涨0.14%，中石油(0857) 跌2.77%，中海油(0883) 涨1.20%；电信股方面，中移动(0941)涨1.94%，联通(0762)跌1.91%，网通(0906)跌1.53%，中电信(0728)跌1.18%；地产股方面，中国海外发展(0688)涨0.69%，华润置地(1109)涨0.59%，碧桂园(2007)跌0.00%，上海复地(2337)涨2.36%；黄金股方面，紫金(2899)跌3.28%，灵宝黄金(3330)跌1.96%。

　　周五美国股市大幅上扬，道指创3个月新高。花旗集团和互联网搜索引擎巨头谷歌第一财季业绩好于预期，令投资者情绪高涨。跨国工业集团卡特彼勒和霍尼韦尔的业绩强劲增长，减轻了投资者对全球经济成长的忧虑情绪。道琼斯工业平均指数上涨228.87点，报12,849.36点，涨幅1.81%。纳斯达克综合指数上涨61.14点，报2,402.97点，涨幅2.61%。标准普尔500指数上涨24.77点，报1,390.33点，涨幅1.81%。纽约证交所成交量1,323,252,000股，下跌股与上涨股之比为710：2416。纳斯达克成交量2,144,718,000股，下跌股与上涨股之比为810：2155。纽约商业交易所5月交割的原油期货价格上涨了1.83美元，收于116.69美元/桶； 6月交割的黄金期货价格下跌了27.70美元，收于915.20美元/盎司。

　　我们坚持之前观点，即认为美国经济短期难以走出低迷(实体经济数据短期难以好转)，但是我们判断美国股市中期已经企稳，理由是“美国可以凭借美元的独特地位，无限制支持美国信用市场”以及“市场对美国市场后市预期最坏的时点已过”。从技术面看，道指上周五一举突破重要颈线位以及下降压力线压制，我们目前的判断是,美股上升的空间仍有限,上档13000点压力较大，但市场恐慌气氛将大为缓解，后市仍将反复。港股方面，我们认为由于中国一季度经济数据出台以及央行上调准备金率政策落定，加之周末管理层开始出台利好政策救市，因此A股反弹几率亦增加，我们认为港股将向上挑战26000点。