一季度经济形势分析：工业增速减缓关注企业经营压力

　　根据国家统计局日前发布的统计数据，一季度，全国规模以上工业增加值同比增长16.4%，比上年同期回落1.9个百分点，显示我国工业生产增速有所减缓。而在这增速减缓的背后，体现的是企业经营压力的上升。

　　如何看待工业生产的这种放缓？对此，我们首先应承认这种小幅放缓和GDP值、货币供应量、进出口额等指标增速的回落是同步的，也是符合宏观调控政策的预期效果的。

不过，对这一回落我们要具体看待。实际上，由于原油、煤炭价格大幅上涨，石油加工炼焦及核燃料加工业由去年的盈利转为今年的亏损，电力与热力的生产供应业盈利大幅度下降。若剔除这两个行业，其他行业实现利润增长达37.5%，同比反而是加快6.1个百分点。

　　同时，我们也欣喜地看到，工业结构调整又有了新进展，一季度六大高耗能行业工业增加值同比增长14.8%，比上年同期回落5.8个百分点；部分“两高一资”工业产品出口持续下降。而高技术工业行业增加值增长16.8%，加快0.4个百分点。这“两降一升”，再次表明宏观调控组合措施取得了一定成效。

　　不过，前瞻二季度及全年，工业企业利润仍会遭受成本上升、需求回落、资金面趋紧这三大因素挤压，经营压力不容小视。

　　工业增加值是企业薪酬成本、固定资产折旧、纯利润及实现税金的总和。然而，我国新的《劳动合同法》已从今年起开始实施。一些企业家表示，今年职工的工资水平将至少增长10%左右。在一季度，这种工资水平的上升已经体现到众多企业的薪酬成本中，并将挤压企业全年的利润空间。

　　在外部环境方面，由于美国次贷危机还存在很多不确定性，国际市场的需求还可能进一步降低，对于出口依存度较高的我国一大批工业企业来说，二季度及全年的经营业绩可能还会被向下拉。

　　一些央行分支机构近来也提出了担忧。央行南京分行日前指出，当前物价指数大幅上涨，企业增本减利因素增多，利润增长势头出现放缓迹象。央行杭州中心支行分析认为，在国内外复杂的经济环境下，该省经济增长可能趋缓，部分企业经营压力趋升，一方面资产价格剧烈波动带来了金融风险，另一方面部分企业可能发生资金断链风险。为此，他们警示要密切关注企业资金周转情况，支持经济结构调整，促进经济发展方式转变。

　　据国家统计局之前的调查，与上季度相比，大、中型企业的企业家信心指数分别为155.1和131.6，小型企业的企业家信心指数为124.1，并且，一季度大型企业景气水平明显高于中小型企业。为何大型企业对宏观经济及企业的发展信心更足呢？这固然是由于大型企业的经营更为稳定，但恐怕也与大型企业获取资金较中小企业更为便利不无关系。

　　实际上，破解小企业融资难是个由来已久的议题，相关部门多年来也做出过各种努力。最新的进展则是，银监会负责人日前要求各银行将小企业贷款纳入二季度的工作，要从战略高度对小企业贷款进行规划。他指出，小企业和大企业的需求不同、服务方式不同、风险覆盖的内涵不同，风险的处置手段和方式也不同，银行要支持大企业的建设，但是也不能忽视小企业对社会经济建设的作用。从根本上看，解决小企业融资难矛盾的关键还是要建立科学的机制和体制，促进小企业贷款的商业化可持续发展。只有这样，才能既满足企业的需要，又符合银行的利益。

　　当然，不管是资金紧张的还是资金无忧的，不管是中小型的还是大型的，对于工业企业来说，应对成本上升和外部需求下降的根本出路还是要靠技术创新，靠深挖内需市场。技术创新可大幅降低成本，中国的内需市场天地广阔，这方面成功的先例不胜枚举。

　　另外，统计局的数据还显示，作为工业企业利润的先行指标???全国工业品出厂价格指数PPI一季度同比上涨6.9%，比上年同期高4.0个百分点。而1至3月，PPI上涨幅度分别为6.1%、6.6%和8.0%，呈逐月走高趋势。人们有理由担心，工业品出厂价格上涨会不会扩散到居民消费价格，到底什么时候产生影响？影响有多大？凡此种种，都需要我们密切关注。