茂业国际重新上市融资额较预期减半

　　田爱丽

　　茂业国际在公告中还表示，倘若发售定价为建议发售范围的上限，集团获得的额外3.7亿港元净额，将可能用作收购百货店物业

　　随着香港资本市场回暖，此前延迟上市的茂业国际（00848.HK）重新启动上市进程。

　　昨天，该公司在香港联交所发布公告称，于昨天重新招股，拟发行8.63亿股，融资额约为32.8亿港元。这较今年1月茂业国际首次路演拟发行的12.5亿股新股、70亿港元的融资预期减少一半。如果进展顺利，茂业国际将于5月5日在香港联交所挂牌。

　　曾因市况押后首次公开招股（IPO）的茂业国际昨天发布公告披露，拟发行8.63亿新股当中，10％为香港公开发售。每股招股价较1月份拟上市时公布价下调至2.9～3.8港元，集资额减半至32.794亿港元。

　　香港道亨证券零售业分析师将智慧表示，按新招股价所对应的茂业国际市盈率在19到25.5倍之间，而新世界百货2008年PE值是33倍，银泰百货21倍，金鹰29倍，百盛38倍。照此推算，茂业国际此次上市定价较低，如不出意外，发行认购可顺利进行。据悉，今年1月，茂业国际预测市盈率约为30至39倍。

　　茂业国际董事长兼首席运行官黄茂如昨在香港表示，该集团上市是为提升企业品牌，以满足短期资金需要，上市后暂时无意再融资。据茂业国际首席财务官黄贵升介绍，今年派息比率将达30％。

　　据悉，茂业国际现于8个城市经营15家商店，包括8家茂业品牌店及7家成商品牌店。2007年总收入为15.67亿元人民币；净利润为4.17亿元人民币。较2006年净利润2.17亿元增长近一倍。该集团计划3～5年内开设12家新店，在已经经营的各个城市设立最少2～3家商店。

　　茂业国际昨天披露，如果扣除有关全球发售的包销费用及估计开支后，并假设发售价为每股股份约为中间价3.35港元，不行使超额配股权，全球发售所得款项净额将合共约为27.17亿港元。公司董事会拟将全球发售所得款项净额拨作以下用途：约35％～40％可能用作收购百货店的物业，折合9.5亿～11亿港元；约30％～35％用作集团的零售网络，包括于现有及新运营城市开设新百货店，约8亿～9.5亿港元；15％用作翻新及提升集团的现有百货店；约5％用作提升集团的信息科技系统；其余不超过10％用作营运资金及一般公司用途。

　　值得注意的是，茂业国际在公告中还表示，倘若发售定价为建议发售范围的上限，集团获得的额外3.7亿港元净额，将可能用作收购百货店物业。倘若发售定价为下限，所得款项净额减少3.7亿港元。在此情况下，上述每项用途所获分配的款项将按比例减少。分析人士认为，茂业国际拓展采用收购物业形式，这与其房地产出身不无关系。