新规救市有限 股民期待“组合拳”

　　本报记者 赵怡雯　发自上海

　　《国际金融报》

　　昨日上午，申银万国塘沽路营业部不少股民一早便前来交流，当上证综指于３３０５点跳空高开后，股民马女士便在周围人的提醒劝导下去操作机抛掉手中的部分股票，“趁现在还没有亏马上抛掉，”马女士指着一只上个月刚刚购入的股票告诉记者，“我手中套牢的股票太多了，现在能解套一只是一只。

　　“昨晚上我也关注了这项政策，我觉得大小非解禁的根本问题没有得到解决。在这个情况下，我觉得股市反弹力度有限，还是趁机快点出货为妙。”指导马女士抛售股票的一位姓章的先生紧盯着交易平台的数字摇摇头，“按照现在的市场环境，今天冲高回落的可能性很大。”

　　不出章先生所料，在大量涌出的卖盘紧逼下，上证综指在高开后一路下滑，午后更是创下了本轮调整的新低３０７3．５６点。虽然收盘股指仍然飘红，但股民们显然并不满足于这“昙花一现”的救市影响力。

　　股民刘先生的想法代表了现在绝大部分散户的心声，“我们期待之后可以有连环利好政策的‘组合拳’出击，这样提振的效果会比较明显。”

　　“投资者套牢已久，受伤已深，要提振市场信心，治疗投资者套牢之痛并不是一块‘创可贴’可以解决的。”上海一家私募机构的投资经理形象地向记者打比方，“我们在这个时机的抛售动作并不是很大，因为我们还是看好后市的。毕竟管理层已经亮出了第一个救市信号，虽说效果不大，但可以预见真正明确利好政策的出台也离我们不远了。”

　　国金证券分析师徐炜在接受本报记者采访时指出，“Ａ股市场近期出现了持续的大幅度下跌，市场人气受到极大的打击，投资者心理寻求支持的冲动十分强烈。对于大小非减持作出规范是市场一直期待的，此时《指导意见》的出台无疑传递了积极的政策信号，对于市场心理同样也将起到正面的意义。”

　　但徐炜认为，该项政策对市场存在的问题仍然是“治标不治本”，短期利好市场，但反弹动力有限。“大小非减持带来的资金压力在３月份曾经是重点，但目前制约Ａ股市场的‘本’在于宏观经济面的发展和上市公司盈利的情况，这是决定未来Ａ股走势的核心因素。”

　　光大证券策略分析师穆启国告诉记者，“该《指导意见》对于交易对手没有限制。所以在对交易对手没有限制的情况下，大小非可以通过寻找关联企业在大宗交易平台交易后，再逐步在二级市场卖出。而对于大小非进入大宗交易的总量同样没有进行控制。大小非可以分批进行减持（如按照月度减持量小于公司股份总数１％），这样对于二级市场供给仍较多。”