如何抑制通胀：08一季度中国消费市场形势分析

　　

2008年对于中国似乎注定是坎坷的一年：年初的“雪灾”、奥运之前诡谲的国际政治经济氛围，加上国内宏观调控所面临的艰难抉择等等，使得今年中国的经济走势又平添了许多不确定的因素。

　　通胀压力依然很大

　　2008年一季度由于受到国际和国内各种因素的影响，第二产业的某些行业的增长速度与上年相比有所回落、对外贸易特别是出口降速明显、贸易顺差减少，但相当一部分行业和地方的固定资产投资，包括房地产的增速依然不低，经济过热还没有得到根本遏止，更为严重的是通货膨胀的压力依然很大。

　　据国家统计局公布的统计数据：2008年3月份居民消费价格指数同比增长8.3%，比2月份由于雪灾和节日因素影响的消费价格指数回落0.4个百分点，但从分类别的价格指数上涨情况看，由于国际初级产品价格持续上涨、一季度国内农产品生产价格同比上涨25.5%等多方面因素的影响，食品的上涨幅度依然较大（与上年同期基数较低有一定关系），而非食品价格和服务品的价格也有不同程度的增长。投资品的价格依然上涨。

　　从下图可以看出，在自1978年至今的30年时间里，在三次通货膨胀的过程中，这一次（第三次）从2003年11月开始突破“温和”上涨至2004年8月的“峰顶”又逐渐回落至正常位置，再到2007年3月再次突破“温和”上涨而加速上涨至今，特别是2007年7月以后，价格上涨陡然“加速”，牵涉的面也逐步扩大。

  　影响消费市场的主要因素

　　引发此次通货膨胀的因素与前两次的由投资增长过快、供需缺口较大、结构失衡引发的通货膨胀有较大的不同：国内外大的经济背景不同，通货膨胀的结构不同。

　　所谓经济背景不同，是指前两次的通胀是在改革开放之初，价格改革闯关、物资和资本都较为匮乏的情况下由投资“过热”引发；本次通胀则是在我们加入WTO之后，中国经济市场化程度、经济实力、对外贸易依存度均大幅提高，外汇储备达到前所未有规模，资本的国际化和与世界经济的融合程度都发生了巨大的变化而产生的。

　　从消费市场看，2008年一季度全社会消费品零售总额实现25555亿元，与上年同期比较名义增长20.6%，扣除价格因素实际同比增长11.4%，与上年同期的实际同比增速相比回落近0.27个百分点。其中，城市实际同比增速回落近1个百分点，农村回落0.52个百分点。从全社会消费品零售总额的绝对值增长看，一季度比2007年一季度增长了43767亿元，这里除了消费的刚性增长外，有相当部分的增长是消费者为物价较快上涨所付出的代价。

　　除价格上涨外，2008年一季度的消费市场的表现基本正常。从商务部对全国重点流通企业监测系统提供的数据看：2008年1?2月累计销售实现1530.5亿元，累计同比增长21.22%。2008年2月销售同比增长较快的大类商品有：机电设备及产品、煤炭、石油及制品、金银珠宝、食品、饮料等，同比分别增长109.5%、98.5%、36.6%、19.59%、16.447%、14.1%。分地区看：2008年1?2月累计，东中部地区的销售同比增长速度差别不大，西部地区增速略快，但东部地区所占份额与中西部份额之和高出48个多百分点，东西部的差距依然很大。内外资零售企业2008年1?2月零售同比增长，外资仍比内资企业快5个多百分点。餐饮业销售比上年同期增长16.9%，没有十分突出的消费热点。

　　影响2008年上半年消费市场的主要因素是：依然处于较高水平的物价因素，稳定的收入增长和逐步增加的猪肉等食品的供应量。由于世界粮食库存的急剧减少和恐慌性的部分粮食品种价格的快速上涨，加上包括石油在内的初级产品价格的继续攀升，农产品生产价格的增长，粮食、肉类、食用植物油等的价格依然会在当前较高的价位上震荡，蛋类、蔬菜和奶制品将会随季节和假日因素等呈现一定的波动，由于政府继续加大对粮食及部分农副产品实行最低保护价收购的力度，国家粮食库存充裕以及严格限制粮食出口等措施，我国粮食的供应是有保障的，年内价格不会大幅上扬，这就将为抑制物价的上涨起到至关重要的作用。预计2008年上半年CPI与上年同期相比，会增长至7.5%左右。

　　从供需方面抑制通货膨胀

　　但是，全面抑制通货膨胀还有很长的路要走。前面我们已经谈到，本次通货膨胀具有30年来前所未有的复杂和深层次的原因。根本原因在于我们在治理流通性过剩方面处于两难的境地。美国次贷危机所引致的经济衰退究竟回到何种程度依然充满变数。由于美国政府所采取的损人利己的使美元无限度贬值的政策，使得我国30年来用全体国民的辛勤劳动成果换来的国民财富的积累??外汇储备大量的急剧流失；同时，由于人民币的升值，使得投机性的国际流资大量流入我国，加剧经济的泡沫成分，也加大了通货膨胀的压力，而提高存款利率来补偿居民因通货膨胀所造成的损失，又会使国际“热钱”进一步流入，这就使得我们宏观调控的货币手段的使用处于两难境地。短期内改变外汇储备的构成可操作性不大，而扩大海外投资在目前的国际政治经济环境下也是荆棘丛生。当前我们需要一种考虑成熟、设计缜密的“壮士断臂”的措施，从供需方面抑制通货膨胀的难度和所要付出的代价与上面所述的消除通胀基础相比，也许要容易些。如果我们的农业今年全年依然保持稳定增收，为抑制通货膨胀奠定坚实的物质基础，继续实施适度从紧的调控政策，2008年底，全年CPI的增长可望控制在6.5%左右。

　　综上所述，我们预计2008年二季度全社会消费品零售总额与上年同期相比名义增长19.7%，比今年一季度回落近1个百分点，上半年同比名义增长20.13%，扣除价格因素实际同比增长11.5%，其中城市社会消费品零售总额同比名义增长21.2%，县及县以下名义同比增长17.83%。2008年1?6月，全社会消费品零售总额将达50510亿元。