太平洋航运:现金流强劲 太航炒并购目标价14.5元

　　港股承接美股上周五的升势，高开623点，之后全日窄幅上落，中证监宣布救市措施，公布《上市公司删除限售存量股份转让指导意见》，规定大宗出售的存量股份要到大宗交易系统进行交易，简言之会控制限售股流出市场。恒指收市报24,721点，升523点，总成交814亿元。大市于多个利好消息下都未能冲破25,000点，投资者对待后市未宜过度乐观。

　　波罗的海干散货指数近日回升，再加上东方海外(0316)公布良好业绩，都刺激了一众航运股表现，中国远洋(1919)升6.96%，收报19.68元，中国外运(0598)及中外运航运(0368)都分别升5.83%及8.19%，航运股明显是表现较好的板块。较易炒作的，投资者可留意太平洋航运(2343)。

　　太平洋航运的业务以小灵便型干散货船为主，是世界最大的现代化小灵便型干散货船船队之一，相对起集装箱，干散货船运业务的前景会较好。干散货主要指煤炭、矿石、钢材等原材料及谷物等等，而集装箱所处理的货物包括形形色色的商品如衣履、玩具、电子产品等，由于大部分为消费商品，货运目的地的国家地区经济便对航运股的盈利有很大影响。故此，若美国经济放缓拖累环球经济，则集装箱的需求就会受到较大影响。

　　至于干散货，由于中国及印度崛起，这两个新兴大国需要大量原材料支持经济发展，所以对干散货船需求较大，而且当前国际干散货增量的80%都来自于中国市场，所以不用太担心会受美国经济放缓影响。干散货业务的毛利率大幅高于集装箱，小型货船的日均营运成本远较大型货船为低，故此以干散货业务为主的太平洋航运是可以被看高一线。

　　太航早前公布07年业绩，营业额上升90%至11.8亿美元，而纯利更按年大幅上升3.29倍至4.72亿美元。盈利大幅上升，主要是由于内地和其他亚洲经济体对原材料需求强劲，令市场对干散货海运的需求大幅增加，所以推动运费创下历史最高水平。另外，太航财政状况良好，公司无实质负债且现金流强劲，有利将来继续进行并购或扩大船队。太航现价12.68元，昨日股价上升5.32%，技术走势不俗，相信有望突破13.1元阻力，投资者可于现价买入，目标价14.5元，跌穿11.5元止蚀。

　　长实走势转强现价可吸

　　昨日提及过本地地产股有机会出现一个上升浪，当然不得不提长实(0001)，07年全年纯利276.78亿元，按年上升53%，优于市场预期。截至07年底，长和系于全球的土地储备达2.15亿方?，长实于香港的土地储备4,300万方?，和黄的全球土储1.09亿方?，香港占1,500万方?，以其极之庞大的土储量，长期发展绝对不成问题，而当前长和系的售楼收入仍以香港及内地为主。长实现价119.5元，技术走势转强，MACD现入货讯号，投资者可于现价买入，目标价135元。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。