永新股份：塑料彩印行业龙头 规模优势

机构：银河证券

永新股份(002014)：塑料彩印行业龙头 规模优势明显

规模优势明显 发展前景广阔

公司作为我国塑料彩印行业龙头，拥有医药包装产能6000吨左右，具有年产2万吨彩印复合包装产品和年产5100吨镀铝膜产品的生产能力，公司拥有国内唯一的一套二氧化硅镀覆设备，年产量2000吨左右，规模优势明显。

公司将不断拓展市场，使市场份额保持每年递增10%以上。

国家重点高新技术企业 品牌效应显现

公司被合肥海关授予"A类企业管理"，被列入第一批"安徽省创新型企业"试点单位，被认定为"优秀的省级企业技术中心"，被审定为"2007年国家火炬计划重点高新技术企业"。具有较强的技术开发和创新能力。公司多项技术都处于国际或国内先进水平。目前公司所有的质量标准均高于国家标准和行业标准，在建立产品品质优势的同时，公司逐渐在市场上树立了“永新”的品牌效应。

服务空间巨大 盈利能力稳步增长

公司的客户集中度较高，近几年客户集中度还在提高。2004年公司前5名客户占销售额的比例为43%，2006年已经达到49%。公司的客户都是为国际、国内名牌厂商，包括伊利股份和宝洁等公司。公司客户集中的优势有利于公司充分发挥目前的生产能力，未来盈利能力有望稳步增长。

合理化管理 业绩稳步增长

2007年公司强化制度管理，提升产品质量，坚持走可持续发展道路等，圆满完成了年度目标任务，公司实现营业收入比上年同期增长42.68%，实现利润总额比上年同期增长12.21%，实现净利润上年同期14.11%。公司继续保持持续、健康、稳定的发展。

调整到位 重拾升势

永新股份(002014)业绩优良，公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性。二级市场上，该股进过大幅调整，累计下跌幅度较大，而且估值合理，投资价值逐步显现，后市有快速脱离底部加速上扬的可能，可重点关注。

银河证券 朱洋波

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