永新股份（002014）属于塑料软包装行业，主要从事彩印复合包装产品和真空镀膜产品的生产和销售。预计公司2006－2008年每股收益分别为0.47、0.59和0.72元，净利润同比增速分别为-1.3%、26.0%和22.5%。公司合理价位应在9.90－11.60元，给予“推荐”的投资评级。

　　公司在行业内具显著竞争优势。首先，规模优势。公司目前具备3万吨彩色复合包装材料、1万吨真空镀铝膜、1万吨CPP膜的生产能力和6000吨医药用包装材料的生产能力。与同行业内的其他厂商相比，规模优势较为明显。

　　其次，技术和装备优势。作为国家火炬计划重点高新技术企业和安徽省高新技术企业，公司具有较强的技术开发和创新能力。公司多项技术都处于国际或国内先进水平。

　　第三，质量和品牌优势。目前公司所有的质量标准均高于国家标准和行业标准。在建立产品品质优势的同时，公司逐渐在市场上树立了“永新”的品牌效应。

　　第四，管理优势。公司已经按照现代企业制度建立了完善的治理结构；同时，公司还建立了先进的企业管理制度，目前!已全面实行ERP。

　　第五，前向一体化优势。 公司新增了共挤复合包装薄膜生产线。向产业链上游延伸有利于公司控制原材料质量，也确保了原材料的供应。

　　第六，大客户集中优势。公司客户集中度较高，并且公司的客户都是国际、国内名牌厂商。

　　行业整合在所难免。作为完全市场竞争的产业之一，尽管塑料软包装行业产值较大，但行业集中度却非常低。18000家软包厂使得行业整体产能过剩，为了维持现有市场，很多软包企业只得降低开工率、降低利润甚至亏本生产。毛利率的大幅下降使很多软包装企业陷入了亏损境地，产业整合难以避免。

　　此外，《包装用复合膜、袋通则》强制认证标准日前草拟完成，此次QS认证实施是强制性标准，对于每个从事食品用塑料包装材料、容器、工具生产的企业都是一次严格的考核，很多小企业将面临被淘汰的可能。小企业的淘汰有利于行业加快整合速度。

　　迈出收购步伐。公司已公告：拟出资在河北石家庄设立全资子公司，收购河北埃卡包装集团有限公司，交易金额3000万元。河北埃卡成立于2004年5月，是公司在北方的主要竞争对手，2005年度实现主营业务收入1.52亿元，2006年1－9月实现主营业务收入1.01亿元，经营状况良好。新设子公司成立后，公司将承接河北埃卡的全部客户资源。

　　本次收购具有重要的战略意义，是公司全国战略布局的重要一步，将进一步拓宽北方市场，提高市场占有率，巩固并提高公司的行业龙头地位、品牌知名度和影响力。同时，公司可因此节省经营与管理费用，实现规模与效益的同步扩张。