东美证券:港股再接再厉 内地救市举措解心结

　　受内地股市近日在深沪指数出现单日转向并再下一城呈现生机的影响，港股亦再接再厉，恒指在成交增加下突破25,000水平。虽然近日部分评论指内地证监会在周日推出的「大小非流通股新的售卖指引」不汤不水，未能针对内地股市下跌的关键－解禁股份的供应量并没有因此而减少，但笔者认为内地相关部门在平衡股市的长远健康发展及短期心理指引方面，相关措施的安排，已属恰当，并已能够对股市生成良好的心理刺激作用。

　　事实上，既然政府有决心把内地股市与国际逐步接轨，实在不应走回过去明刀明枪救市的道路。因此，新指引的推出，除可强化在大宗买卖范畴的市场机制外，亦明显对市场带来一定程度的利好心理影响。所谓心病还需心药医，众所周知，内地金融市场的资金充裕，而整体来看，A股的估值亦调整至企业平均盈利增长可支持的水平，影响股市的最大利淡因素，余下的就是市场的情绪及信心。不少投资者日夕期待政府出手救市，姑勿论这种想法正确与否，明显地，对症下药的方法，就是解开大众的心结，而政府在不想走回头路之下(实际上亦不应)，新指引的推出，便是令投资者在心理上有所慰藉─政府在必要时候仍会出手。当然，单是依靠花招，没有实力是行不通的，因此，股市或企业必须本身具有良好基础因素的支持，高层人士才可有效地引导市场的预期。