沃德尔?里德投资顾问公司(WRA)旗下WRA核心投资基金(UNCMX)的两位联席基金经理埃里克?贝克和格斯?泽恩日前指出,他们更期望看到股市中一些利空或者被误解的因素,他们就可以选择这样的股票为基金获取稳固的收益。
WRA核心投资基金目前管理的总资产约37亿美元,今年以来该基金净值损失了8.76%,仍好于同类大型成长基金平均下跌10.42%的述评,而标准普尔500指数今年已经下挫了8.68%。截至4月11日,WRA核心投资基金最近三年以来的年均收益率9.62%,高于晨星跟踪的大型成长基金6.74%的年均收益水平,更高于标准普尔指数最近三年6.11%的增幅。
贝克和泽恩说,WRA核心投资基金往往选择买入那些被市场误判的公司,而他们就是要寻找被其他投资者忽略、但又有长期成长潜力的公司。泽恩说:“我们会选择那些他们认为未来两、三年成长将快于市场预期的股票,我们会拿出我们的最好的主意”。
该基金希望从经济趋势中寻找目标。贝克说:“我们已经开始讨论乙醇、政府需求和食品价格上涨,中国更多的燃料需求等话题很长时间了。我们已经预期农业将成为强有力的主题,所以那时我们就开始买进,结果确实是非常好。” WRA核心投资基金目前的重仓股主要为农业股和能源股,其中第一大重仓股是农业机械设备制造商Deere公司,其他重仓股包括农业科技巨头孟山都公司和埃克森美孚公司。
贝克透露,Deere作为基金第一大重仓股上周已占到基金总资产的6%,该股在进入其基金投资组合的两年后收益达118%。孟山都公司占基金资产的3%左右,在过去18个月后,该股已累计上涨了172%。
泽恩和贝克会寻找被忽略的公司,但是他们也不把自己仅仅局限于成长型股票。比如Deere是一只价值型股票,而孟山都公司是一只成长型股票。
贝克表示:“当然我们要买我们认为会是表现最棒的公司的股票。”贝克、泽恩和由24位分析员组成的小组在1000家大盘股公司中筛选出150家长期成长型股票。经过分析每家公司的经营模式后,他们又裁减至50家。随后进行的是公司管理和数据的审核。包括去公司进行拜访,与行业权威人士会见以及对资产和可能的增长进行常规的数据审核。这个分析组要逐一考察备选公司以下一种或几种因素:新产品,成本重组,执行力度改革,或者良性循环和重复性循环。(梁汝冰)
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