QDII投资港股比例整体下降

□银河证券研究中心 卞晓宁

　　
　　
　　 四只建仓期已满的QDII基金净值集体出现上涨，截至周三南方全球精选基金净值为0.835元，上涨1.21%；华夏全球精选基金净值为0.79元，上涨2.46%；嘉实海外中国股票基金净值为0.722元，上涨5.4%；上投摩根亚太优势基金净值为0.733元，上涨3.82%。

　　
　　 部分QDII增配基金

　　
　　 截至周四，美国道琼斯工业指数下跌0.14点，与上周基本持平。香港市场则是走出了一波独立于美国市场的行情，恒生指数上涨1483点，涨幅为6.13%。其他各主要成熟市场受美股影响，均出现小幅震荡。新兴市场涨跌互现，巴西圣保罗IBOVESPA指数上涨24点，涨幅为0.04%、俄罗斯RTS指数下跌73.47点，涨幅为3.38%。

　　
　　 在资产配置方面，南方全球精选股票仓位出现近10%的下降，并同时提高了近10%的指数型基金配置。华夏全球精选股票仓位出现近6%的上升，银行存款和结算备付金比例下降近14%，并小幅增加了基金的配置比例。嘉实海外中国和上投摩根亚太优势两只基金股票仓位略有降低，但依旧保持了79.99%和88.65%的较高比例。此外，上投摩根亚太优势提高了8%的货币市场工具配置。

　　
　　 在区域配置方面，香港市场的配置依旧在四只QDII基金中占比最大，但是各基金投资港股比例有了不同幅度的下降。其中，南方全球精选所投港股比例下降超过10%，而投资全球其他市场的比例有所上升，加大了对于巴西、俄罗斯、墨西哥等新兴市场指数型基金的投资比例。在一季度，这些市场由于受到美国次贷危机冲击较小，表现较为稳定。这是南方全球精选一季度净值表现较为优异的重要原因之一。上投摩根亚太优势也延续了此前的策略，投资了多国的股票市场。

　　
　　 集中投资金融等行业

　　
　　 在行业配置方面，QDII基金集中配置在盈利较为稳定、抵御通胀能力较强的金融、能源、电信、信息技术等行业。

　　
　　 在股票配置方面，各QDII基金依旧延续了2007年四季度策略。上投摩根亚太优势是所有QDII基金中股票投资最为分散的，涉足的股票市场既包括了美国、澳大利亚等成熟市场，又包括了韩国、马来西亚、泰国等新兴市场。而另外三只QDII基金的前十大重仓股几乎全部为红筹股和H股，集中于中国移动、中国海洋石油、中国电信等优质的中国企业。

　　
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